MoneyDJ新聞 2024-10-21 09:28:36 記者 邱建齊 報導
中東局勢及美國大選不確定性因素推升避險需求，國際黃金期貨再改寫歷史新天價並首見2,700美元/盎司以上價位，LBMA(倫敦金銀市場協會)預測金價明(2025)年將上漲至接近3千美元/盎司，對黃金概念股金益鼎(8390)及光洋科(1785)營運持續加分，貴金屬材料及金鹽佔營收超過9成的佳龍(9955)則持續透過調整體質拚營運一季比一季好及今(2024)年EBITDA(息稅折舊攤銷前盈餘)續轉正。
佳龍指出，從今年5月開始，非貴金屬營收占比都拉到10%以上，過去則大多在5%以下，截至今年1到8月非貴金屬營收比重已經拉到8%，今年目標至少要拉到10%，明年甚至要往15~20%的目標推進，當毛利率較高的非貴金屬成長明顯，對公司毛利貢獻會非常顯著。
佳龍2021年Q1存貨金額6.34億、今年Q2下降到2.21億，公司指出，這也是過去兩年持續在做的存貨去化跟優化加速庫存周轉速度，因為輕資產才能帶給佳龍更多效應，存貨金額在庫存去化之後會非常精簡或精實，預計到今年年底也許不到2億的存貨金額。此外，佳龍2021年Q1一直到2022年Q1都沒有什麼轉投資，在慢慢加大多角化經營轉投資儲能/大數據/水資源跟半導體產業相關投資後，到今年Q2採權益法投資將近兩億元。
金益鼎上半年EPS靠高純度本業亮眼已達2.67元，對於Q3獲利表現，法人推估，本業表現可望超越Q2，業外也有清算大陸虧損子公司的所得稅利益貢獻，但因轉投資中台(6923)9月掛牌後使Q3季底收盤價與原先興櫃價格產生近兩成跌幅，預期相關金融評價損失認列後，將使Q3 EPS約介於Q2的1.57元與Q1的1.09元之間，今年全年EPS靠高純度本業挑戰5元以上。
展望明年，金益鼎表示，公司服務家數跟客戶不會有太大變化，所屬產業不會突然掉很多客戶，也因長久以來累積的商譽及企業對廢棄物回收處理仍會找比較可靠/可信任的廠商進行後端處理，除非整個電子業景氣掉下來影響前端生產，但在AI沒有泡沫化跡象並已慢慢轉到應用面上並可望變成實際服務跟金流，如黑悟空遊戲就要換掉多少顯卡並更新電腦設備，加上AI從PC/伺服器到手機的推出，AI應用一定會愈來愈廣泛，公司對明年也樂觀看待。
貴金屬靶材廠光洋科雖強調，財報顯示獲利來源主要來自VAS(Value Added Sales,非貴金屬)營收，投資人應追蹤VAS營收來了解公司實際營運狀況，但法人指出，貴金屬相關收入佔比仍高達整體營收近8成，對於公司營運仍有影響，貴金屬價格走強肯定對於營運是加分項，繼上半年稅後淨利年增3成、EPS 1.34元優於去(2023)年同期的1.04元，加上科技業逐步回溫，下半年可望明顯優於上半年，今年EPS有機會挑戰3元寫14年新高。
隨著資料儲存需求逐漸增加及半導體庫存去化接近尾聲，尤其半導體製程持續進化將帶動包含濺鍍靶材在內的半導體耗材價值提升，加上指標半導體大廠有意扶植本土半導體供應鏈，光洋科預估未來5年佔公司獲利大宗的VAS收入CAGR(年複合成長率)將高達50%。
