MoneyDJ新聞 2014-10-17 07:22:19 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨10月16日多數下跌，主要仍擔憂全球經濟前景的影響，鉛鋅鎳都有2%以上跌幅，僅鋁價小漲0.1%，銅鉛鋅錫鎳則分別創下6個月、17個月、3個月、15個月、7個月新低。
國際銅業研究組織（ICSG）報告預計今年精煉銅市場將供給短缺30.7萬噸，為連續第五年出現供給缺口，但2015年預計將會有39.3萬噸的供給過剩，主要因為消費增長放緩，而產量將持續增加的影響。在今年4月發佈的前次報告當中，ICSG預計今明兩年銅市將分別過剩40.5萬噸與59.5萬噸。
雖然預期將出現短缺，法國興業銀行分析師Robin Bhar仍預計本季銅價將進一步下滑，因供應不斷增加，LME銅庫存的跌勢將被扭轉，加上對中國大陸需求擔憂的影響，特別是對大陸的房地產市場。
ICSG報告表示，繼2013年全球銅礦產量年增8%之後，2014年銅礦產量預估將年增3%至1,860萬噸，因運轉的故障以及部分新礦量產及啟運的時間遭到推遲的影響，2015年產量則預期將年增4%至2,310萬噸。
2014年精煉銅表觀需求預估將年增5%達到2,240萬噸，部分受到廢銅供應吃緊的帶動；佔全球銅消費40%比重的最大消費國大陸表觀需求預估將年增7%，大陸以外的世界其他地區，銅需求則預估年增3.5%。
不過，2015年的銅需求預期將明顯放緩，中國大陸精煉銅表觀需求預估將僅年增1.8%，而全球的表觀需求則預估僅增長約1%。相比之下，全球精煉銅產量今明兩年則預估可分別增長5.1%與4.3%。
美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）最新報告表示，鋁市基本面改善明顯，經歷了供給過剩以及價格低迷之後，除中國大陸以外的全球鋁生產商累計削減了超過300萬噸的年產能，這使得鋁市可能由供給過剩轉為供給短缺。而LME的鋁庫存也從年初的創新高水位一路下滑，美銀美林預計庫存下滑的情況還將持續。該行預計2015年平均鋁價將為每噸2,010美元。
美銀美林稱銅市的基本面相對疲弱，主要受到大陸需求的影響，但也指出夏季大陸銅進口減少主要因為去化庫存的關係，而且今年1-8月大陸電網的建設支出低於目標，因此電網支出潛在的增長潛力也將會帶動銅的需求。該行預計2015年平均銅價將為每噸6,939美元。
美銀美林預計2015年平均鎳價將為每噸23,836美元。該行認為明年鎳價的回升主要將依賴基本面的改善，包括中國大陸精煉鎳以及鎳鐵的進口增加，以及LME的鎳庫存下滑等。
《Commodity Online》報導，大陸房地產市場疲弱以及鋁產量持續創新高將會對鋁價構成壓力，在經歷了六個月的上漲之後，9月份鋁價下跌了8%。根據中國有色金屬協會，大陸8月原鋁產量首度突破200萬噸達到202.7萬噸。
除了鋁以外，銅的消費也將低迷。英國商品研究所（CRU）稱，2015年中國精煉銅進口量將為235萬噸，這將是自2008年以來最低水平。2008年以前，使用大宗商品作為抵押獲取貸款的手法還不太流行。CRU分析師Matthew Wonnacott表示，由於青島金屬融資醜聞的影響，任何與銅相關的業務受到的審查都比其他金屬更為嚴格。
麥格理（Macquarie）分析師勞埃德（Vivienne Lloyd）預計，明年中國銅淨進口總量將下降約10%。CRU則仍預計明年銅均價將達每噸6760美元，因為中國需求減少量的一部分會被世界其他地區吸收。（更多原物料商品圖表）
