MoneyDJ新聞 2015-07-15 11:41:45 記者 張以忠 報導
華碩(2357)今(2015)年第2季雖手機出貨暢旺，不過佔營收比重大宗的NB事業，受到歐洲需求疲弱，以及Win10上市前市場處於觀望氣氛，出貨情況未如預期，第2季品牌合併營收為993.77億元，季減2.74%；法人表示，華碩第3季NB、手機、平板3大產品線出貨量皆會反應旺季需求而回溫，不過因市場對於Win10帶動換機效益採取保守態度，NB出貨成長力道仍面臨不確定性，估第3季營收季增幅可達雙位數，但增幅恐低於往年水準。
華碩第1季產品營收結構為PC佔67%(含NB、DT)、行動裝置16%(含手機、平板)、元件14%(板卡、顯示器)、IOT佔3%(穿戴、伺服器)；市場營收結構方面，美洲佔20%、歐洲28%、亞太52%。
華碩第1季品牌合併營收為1021.81億元，季減20%、年增2%，毛利率達13.2%，季增0.6個百分點、持平去年同期，營益率4.6%，較上季持平、較去年同期略為下滑0.1個百分點，業外受到第1季巴西幣對美元走貶產生匯損影響，致稅後淨利達36.80億元，季減18%、年減16%，EPS為4.96元。
華碩第2季雖手機出貨暢旺，出貨量估計達約480萬台、季增逾6成，達公司預期，不過佔營收比重大宗的NB事業，受到歐洲需求疲弱，以及Win10上市前市場處於觀望氣氛，出貨情況未如預期，華碩第2季品牌合併營收為993.77億元，季減2.74%、年增4.10%。
由於整體NB市場需求看保守，華碩先前下修今年NB出貨目標，從原預計的2280萬台下修至2000萬台、減幅逾12%，下修後出貨量將略低於去年出貨量2030萬台。
在平板方面，華碩預期今年出貨量達700-900萬台，較去年出貨量940萬台衰退，而市場預期，儘管華碩ZenPad系列平板於7月上市後，有機會刺激銷售表現，不過受到大尺寸智慧型手機侵蝕，且平板市場需求持續不振，今年平板出貨量可能落在600-700萬台區間。
法人表示，華碩第1季平板因出貨量大幅縮減、呈虧損，預計第2季仍難逃虧損，公司雖看好今年平板在中國及美國市場將明顯成長，包括打進美國電信商AT&T，且預期下半年在ZenPad系列平板上市助陣下，出貨量將明顯增溫，並帶動全年平板事業獲利，不過法人預期，平板事業下半年在旺季加持下有機會單季獲利，達成全年獲利較為困難。
展望第3季，法人表示，華碩第3季NB、手機、平板3大產品線出貨量皆會反應旺季需求而回溫，其中NB及平板出貨量看季增1成，手機出貨季增約2成，不過因市場對於Win10帶動換機效益採取保守態度，NB出貨成長力道仍面臨不確定性，且以目前市場需求判斷，7月NB出貨將不如預期，營收估計將低於6月水準，為近年來首見，因此估第3季營收雖可達雙位數季增幅，但增幅恐低於往年水準、約在1成出頭。
市場預期，華碩下半年僅手機出貨動能較為明朗。華碩今年手機出貨目標為1700-2500萬支，上半年出貨估計近800萬支，符合公司預期，下半年隨開賣市場及通路增加，加上高通主流款手機上市加持，出貨量預期將逐季增溫，市場預期華碩今年手機實際出貨量約可達2000萬台。
手機目前營益率較平均為低，約達2-3%，不過單季出貨量如能達6-8百萬支規模，則手機營益率可提升至4-5%，換言之，隨下半年手機出貨逐季墊高，其獲利貢獻度也將逐步提升。
