MoneyDJ新聞 2023-07-26 17:28:39 記者 丁于珊 報導
在通膨、升息等威脅下，全球面臨景氣逆風。中國信託投信指出，在充滿不確定性與經濟放緩的下半年，即將於8月7日募集的中國信託成長轉機多重資產基金具有三大轉機，分別是「機不可失」、「隨機應變」、「日機月累」，同時布局可轉債、股票、投資等級債，讓投資人不必猜漲跌，就可掌握成長轉機。
中信投信固定收益投資科主管張勝原認為，未來一年市場將有三大轉機：
第一，目前大環境呈現溫和衰退，並在經濟與通膨平衡後迎來復甦；富國銀行預估美國今(2023)年GDP增長率將降至1.1%，2024年有機會回升到1.5%，而IMF昨(25)日發布最新報告也將今年全球經濟成長率上修至3%；對於未來景氣高度不確定感開始降溫下，2024年經濟有機會迎向復甦轉機。
第二，聯準會升息步調即將走到盡頭，聯準會可能在7月以及年底前再次升息，並在2023年年底前都維持高利率，但不排除2024年有降息的機會；隨利率風險降低，有助於債券殖利率逐步反應至合理水準。
第三，隨景氣迎來復甦，升息見頂甚至降息，未來總體利率風險降低，股債市場情緒趨穩，且股債資產有望輪動上漲。
張勝原表示，在三個轉機下，中信投信因應推出中國信託成長轉機多重資產基金，讓投資人能夠掌握成長轉機。
中國信託成長轉機多重資產基金經理人楊士醇指出，基金投資組合將可轉債比重拉高，主要是就過去經驗來看，可轉債在面臨金融風暴或經濟景氣逆風時，恢復力快、高人一等，不錯失任何上漲機會。
楊士醇進一步表示，可轉債因具有轉換成股票的權利，當股價越高時，可轉債價格將隨股價上揚，而股價下跌時，可轉債因具有債券價格下限保護，相對抗跌。就2008年金融海嘯期間來看，股票指數報酬恢復期長達30個月，但可轉債指數報酬僅需14個月、2020年新冠肺炎疫情時，股票指數報酬恢復期需6個月，但可轉債指數僅花3個月就翻正，且可轉債具有韌性，自2003以來至2023年5月，可轉債指數從未出現連續兩年下跌。
中國信託成長轉機多重資產基金採三大資產靈活配置，在可轉債、債券、股票的配置分別為五：三：二，並依市況「隨機應變」，長期持有也經得起考驗。據統計，自2012年1月至2022年12月31日，成長轉機多重資產策略的年化報酬率高達12.66%，遠高於全球投等債的1.88%、全球非投等債的6.21%，僅次於全球股市的13.2%；年化波動度為9.34%，遠低於全球股市的14%。
楊士醇指出，在不同的景氣循環下，成長轉機多重策略可靈活變換配置，在景氣衰退時增持可轉債、投等債的部位、減少非投等債的部位；在景氣擴張時則增持股票與可轉債部位、減持非投等債，掌握四季變化，長線表現穩健。
也因為多元配置，中國信託成長轉機多重資產基金擁有多元收益來源，採每月配息，可日「積」月累、累積財富。據彭博統計至2023年4月，債券指數的平均殖利率達4%至5%、可轉債指數平均殖利率在2%至3%、股票指數平均股利率也有2%至3%。
中國信託投信表示，中國信託成長轉機多重資產基金不只具有三大轉機，「機組團隊」更由中國信託投信攜手百年專業顧問「盧米斯賽勒斯」，為投資人由上而下評估景氣循環信號靈活配置，為投資人在逆風下掌握最佳商機。
