精實新聞 2013-03-25 18:58:42 記者 林詩茵 報導
被動元件電感廠商鈞寶(6155)對今年營運展望較去年大幅轉佳，鈞寶主管表示，今年度公司對客戶或市場的看法並沒有特別的樂觀，惟公司在去年第3季起精密線圈新產品被客戶接受，且公司也因應客戶需求完成了線圈產能擴產30%，今年在產品組合和擴產效應發揮下，今年營收會較去年明顯轉佳。
法人則估，今年鈞寶合併營收有機會較去年大幅成長3成，由7.08億元大幅攀升至9.2億元，全年EPS也有機會由去年的1.4元再上升至2元，營收將創新高，每股獲利也將是近4年來最佳。
鈞寶指出，公司目前的客戶仍以PC、NB等為主，客戶別今年也不會改變，去年度PC、NB、平板客戶佔營收比重約45%，其次為網通客戶，佔10~15%，過去佔比高達20、25%的TV，去年剩下不到5%，而智慧手機也另佔3~5%，其他客戶還有包括車用電子、數位相機、列表機…等。
鈞寶主管進一步分析，由於市場的改變，平板電腦取代了NB、PC，智慧手機又崛起，而電視、面板廠之間除了有些整合外，還有大陸品牌的興起，使電視市場成為紅海市場，市場的改變使公司在前2年也因此進入轉型調整期。
去年第3季起，公司因應市場變化，推出的高階產品開始對營運產生作用，尤其，USB 3.0取代 USB 2.0的需求在市場發酵，公司將0805、0603自動線精密線圈的效能和材料進行調整，往高頻、特性較佳的方向發展，也成功獲客戶青睞。由於相關產品的單價高、獲利較好，成為全年業績轉佳的重點，而今年相關效益還會延續。
為因應客戶需求，鈞寶表示，公司因此將月產能由原來4千萬顆大幅提升逾3成至5千多萬，由於人力還有短缺關係，在現有人力下相關產品線稼動率都已經開到100%，今年相關產品的出貨量會明顯成長。
鈞寶也坦言，去年第4季客戶在針對今年第1季精密線圈產品議價時，進行了大幅砍價的動作，造成去年底產品就平均單價ASP就開始下滑，今年首季的ASP也較前季低，將會對毛利率造成侵蝕。不過，鈞寶也直言，由於相關產品客戶訂單增加、公司又進行了擴產，在經濟規模下，相關產品對業績的貢獻仍會較去年好。
另一個成長動能則來自日本客戶，鈞寶表示，過去2年日本通路商的狀況不好，但在經過調整後，已經回到穩定的軌道上，尤其日本廠商都是計劃生產，有些機種、甚至汽車電子，今年開始需求轉佳就不太容易再有巨大變化，預料今年日本客戶佔營收的比重會越來越高。
據鈞寶內部統計，日系客戶今年前2月的營收貢獻已較去年同期成長1倍，去年度佔鈞寶營收比重不過5%，今年則有機會攀升至10%以上。
此外，為因應產品價格的變化，鈞寶也正在積極增加電感上游鐵芯材料的自製比重，去年約佔5成，今年目標可以達到7成。鈞寶指出，鐵芯是電感成本最高的原料，外購的成本是自製的2倍，因此若能提升自製率，將有利毛利率的提升；同時，鈞寶的鐵芯也供應乾坤、美磊(3068)等同業。
去年度鈞寶的產品組合為鐵芯佔34%，精密線圈43%，積層晶片電感17%，其他約佔2成，而今年度，鈞寶初估鐵芯比重會提升至4成，而精密線圈因單價下滑，可能降至3成多，積層晶片電感和其他產品則比重相當。
鈞寶預估，今年公司鐵芯和精密線圈出貨量都會成長，將成為公司成長動能，公司對今年營運展望樂觀。
法人則估，今年度鈞寶合併營收有機會大幅成長3成，全年營收上看9億元，甚至9.2億元，將創歷史新高；而全年毛利率若可以維持3成左右，則EPS有機會再回升至2元，優於去年度的1.4元。
