MoneyDJ新聞 2014-11-17 09:21:26 記者 許曉嘉 報導
數位影像解決方案供應商華晶科技（3059）今年第三季受到客戶供應鏈調節庫存影響、營收下滑，但因產品結構改變、毛利率略升，以減資前股本計算、累計前三季每股盈餘約0.66元。在新舊產品交替影響下，預估第四季營收與上季相近、維持33-35億元附近，但因產品結構優化，毛利率不低於上季，獲利估持穩。
華晶科原本是台灣主要數位相機代工大廠之一，因應智慧型手機應用興起、數位相機市場萎縮，近年來持續進行產品業務調整轉型，先後跨入車用鏡頭模組、血糖儀等醫療器材領域，2013年又切入智慧型手機數位影像解決方案及雙鏡頭模組等新產品市場，陸續以晶片、鏡頭模組、軟體、IP、後段加工、技術服務等多元內容形式打入台系（HTC ONE（M8））與中國品牌大廠（華為P7）供應鏈。
預估2014年車用鏡頭模組及血糖儀等醫療產品合計佔營收比重約15%左右，數位相機比重降到3成（或更低），智慧型手機數位影像解決方案相關產品業務比重拉升到5-6成。隨著產品結構優化，華晶科近來毛利率從2013年平均約6.05%，回升到2014年第一季達8.12%、第二季及第三季來到10%以上，預期第四季將續升。為了提升股東權益，公司並於2014年10月份完成減資，減資後股本從原先37.11億元、降至27.01億元，每股淨值提升至34元。
展望後市，就2015年來看，智慧型手機/行動裝置影像解決方案相關產品業務可能仍為主要觀察重點：
一、 雙鏡頭模組產品業務仍是重要動能。華晶科為全球領先量產雙鏡頭模組解決方案的公司，因具備快速對焦等優點，繼HTC M8採用後，還有許多新機種正在開發、預計明年陸續推出。除手機外，雙鏡頭模組技術近來亦獲多元應用產品客戶關注，預計明年可能導入（推測為穿戴式裝置相關）。
二、 ISP晶片明年將保持成長。華晶科第一代ISP晶片主要在於降低拍照雜訊、有利於提升夜拍效果，今年因供應華為P7受到矚目。目前還有新產品正在發展，預計明年亦將有顯著成長。
三、 數位相機代工比重續降，新應用正成形。今年華晶科已與少數客戶合作生產跳脫傳統的數位相機相關產品，例如外掛式迷你相機等等。公司認為，數位相機跟運動結合已成為未來趨勢、例如行動相機，同時還與安控有關，這部分正與客戶合作開發。
華晶科今年第三季營收約35.21億元，季減27%、年減44%，營業利益約5900萬元，稅後淨利約3000萬元、每股盈餘0.09元。累計前三季營收為121.76億元，年減約2成，營業利益2.34億元、稅後淨利2.45億元、每股盈餘0.66元，較去年同期（EPS約0.08元）大幅改善。
今年10月份華晶科合併營收降到10.06億元，月減10.23%、年減28.44%。累計前10月營收為131.82億元，年減約20.6%。預估11-12月可能持平或小增，整體第四季營收估33-35億元、與上季相當或季減1成內，毛利率估10%-11%，單季每股盈餘估0.1-0.2元。2014年營收估約155-158億元、年減估15%-20%，全年稅後淨利估約2.7-2.8億元，以減資後股本計算，EPS約1-1.2元。為2011年以來近4年高點。
