MoneyDJ新聞 2015-12-29 10:08:48 記者 張以忠 報導
科誠(4987)今(2015)年第4季因客戶去化庫存，且中國市況持續平淡、東南亞市場需求轉差，法人表示，第4季營收估季減1成以上、較預期為大，且業外估計有匯損，單季獲利估低於前季及去年同期表現，由於整體市場需求不佳，ODM客戶對於明年展望亦趨於保守，目前訂單能見度僅約2周(至明年1月中旬)，整體來看，明年拉貨需求先看保守。
科誠為條碼印表機廠，主要經營印表機品牌(Godex)、代工(ODM)與銷售碳帶耗材。目前營收結構為自有品牌條碼印表機約佔7成、ODM佔2成、碳帶1成；目前銷售地區營收佔比為美洲約佔34%、亞洲46%(中國佔72%)，歐洲20%(含非洲、中東)。
科誠第3季營收達2.97億元，季增4.60%、年減3.61%，受惠台幣貶值帶動毛利率達41.57%，季增2.46個百分點、年增4.35個百分點，營益率達22.01%，季增1.1個百分點、年增4.64個百分點，且業外因台幣貶值有匯兌收益挹注，帶動EPS達2.94元，創單季歷史新高。
科誠今年前3季累計營收達8.52億元、年減7.26%，主要受到去年第4季美國電子大廠Honeywell併購科誠的ODM客戶Datamax，由於Honeywell進行組織整頓，因而減少下單給ODM廠所致，不過毛利較佳的自有品牌有新增經銷客戶，使其營收占比提升，帶動毛利率達39.98%、年增1.99個百分點，且為因應ODM業務縮減，科誠進行組織重整、產能重新規劃，使資源配置效益改善，費用明顯下降，營益率達21.35%、年增4.4個百分點，EPS達5.94元，優於去年同期的5.28元。
科誠11月營收達7524.8萬元，月減18.50%、年減24.93%，為今年以來單月營收低點，主要為客戶去化庫存，且中國市況持續平淡、東南亞市場需求轉差所致，法人表示，12月營收約持平前月低檔，第4季營收估季減1成以上、季減幅較預期為大，年減幅則估達約2成以上，毛利率估較前季下滑、約持平去年同期，且業外因匯率波動估計有匯損，單季獲利估低於前季及去年同期表現。
展望明年，法人表示，以往市場需求穩定的時候，ODM客戶會給予較明確的訂單需求展望，往往能見度可達半年，不過由於目前整體市場需求不佳，ODM客戶對於明年展望亦趨於保守，且自有品牌部分，經銷客戶亦因下游需求平淡，拉貨並不積極，因此目前整體訂單能見度僅約2周(至明年1月中旬)，在市場需求不明之下，明年整體拉貨需求先保守看待。
科誠目前在自有品牌部分，會受到匯率波動而影響個別市場客戶拉貨意願，在歐洲市場部分，科誠以歐元報價，因此受到影響較小，不過以美元報價的東南亞、土耳其、巴西及俄羅斯等市場，匯率波動會明顯影響客戶進貨成本，進而影響拉貨意願；因此明年以美元報價的市場匯率變化情況需持續觀察。
