精實新聞 2014-04-17 12:33:44 記者 許曉嘉 報導
觸控面板大廠F-TPK宸鴻（3673）近日股價走勢強勁，不過，外資券商對於F-TPK宸鴻看法仍然分歧。雖然美林、巴克萊相繼調高F-TPK宸鴻目標價至300元、400元，但JP Morgan目前仍給予F-TPK宸鴻NEUTRAL中立投資評等、目標價170元，大和甚至給予F-TPK宸鴻SELL賣出評等、目標價155元。主要係認為來自於蘋果Apple各項產品相關業務訂單的實際貢獻度可能仍待觀察。
JP Morgan指出，F-TPK宸鴻來自於蘋果Apple新款12.9吋iPad、奈米銀觸控面板、5.5吋iPhone等新產品與新技術訂單的受益程度仍待觀察。因為蘋果12.9吋iPad據傳上市時點可能遞延到2015年上半年，並且12.9吋iPad可能採用薄膜觸控技術，屆時F-TPK宸鴻可能仍僅提供貼合服務，類似目前在iPad Air與iPad mini的業務模式。
另外，根據JP Morgan觀察，F-TPK宸鴻的奈米銀觸控面板可能還沒接獲大型客戶訂單。至於5.5吋iPhone 6的訂單亦可能僅限於貼合代工服務，而貼合代工毛利率不高。值得注意的是，鴻海(2317)旗下GIS〈英特飛〉也還是蘋果觸控相關訂單的主要競爭者之一。
大和也表示，儘管蘋果Apple的iPad/iPad mini可能改用全貼合製程、並且新機種可能在今年下半年推出，但是F-TPK宸鴻也未必能夠受惠。因為iPad主要面板供應商LG Display和三星可能以內部產能自己吃下（LCD+Touch）模組全貼合訂單，而Sharp的全貼合訂單可能外放給GIS。
大和預估，F-TPK宸鴻今年第一季應可轉盈、單季每股盈餘估0.46元，第二季到第三季營收獲利可望同步逐季回升，但2014年全年營收估近1402億元、每股盈餘近12元，仍將分別較去年（EPS約22元）顯著衰退。目前對F-TPK宸鴻維持SELL賣出投資評等，但目標價從原本140元、調升至155元。
JP Morgan目前對於F-TPK宸鴻則維持NEUTRAL中立投資評等，目標價170元。預估F-TPK宸鴻今年營收可能接近1485億元，每股盈餘估近13.5元。
