MoneyDJ新聞 2022-11-02 10:08:43 記者 蕭燕翔 報導
資產重分類，法人預期，國泰金(2882)年底每股淨值將顯著回升，另搭配金控的現增籌資並對旗下壽險與產險的注資計畫，兩家子公司的資本適足率將回升到同業的超高標水準，雖現增對股本稀釋率約10%，明年現金股利配發也還受限，但資本強度受金融市場巨幅波動的非常態衝擊應已近尾聲。
根據國內法人的評估，國泰金現增與旗下壽險資產重分類對淨值與資本適足率的貢獻不小。其中在壽險資產重分類部分，自10月1日起的將其他損益(OCI)項下債券改列攤銷後成本(AC)，淨值將因此增加2,426億元，淨值比從2.63%拉高到5.78%，重新分類後，債券佔AC比重將由原69%提升到87%，金控每股淨值也將大吃補，未來若還有第二階段的部分負債採市價評估，對壽險為主的金控帳面每股淨值，還有望再提升。
而國泰金啟動史上最大的現增，將發行上限15億股的籌資，預計籌得450億元，其中350億元對國壽注資，另100億元則對產險增資，以強化資本適足率。年底資金到位後，法人模擬試算的國壽資本適足率將提高到350%以上，國泰產險則超過400%。此次金控增資對每股盈餘的稀釋率約10%。
法人認為，若全球股債市波動趨緩，加上增資與資產重分類的貢獻，年底國泰金的每股淨值會較第二季底的30元以下，顯著提升，以國內、外法人的淨值總合模型估算，以年底的每股淨值對上近期股價，股價淨值比應該已掉至一倍以下。
法人評估，雖因資產重分類將提列特別盈餘公積，會影響國泰金明年的現金股利配發能力，但今年股債雙殺與防疫險異常賠付對保險業的非常態營運衝擊，應該已近尾聲。
(圖說:國泰金提供)
