MoneyDJ新聞 2016-01-05 09:25:53 記者 陳祈儒 報導
南茂科技（8150）預定本（1）月28日召開臨時股東會提案是否引資清華紫光集團。外界評估，官方審核從嚴，或許過程不會順利，惟不影響南茂透過國內LCD驅動IC廠間接與中國面板業務發展。要關注的是，2015年第四季中旬面板庫存水位已低，因應2月農曆年之前消費電子通路備貨，南茂近月營收再探底機率不高；大尺寸驅動IC封測量比重增加，南茂第一季毛利率還有回升的空間。
南茂原本預期2015年第四季營收，季減4%至季減9%。在11月大尺寸面板驅動IC封測訂單力道逐漸回升，第四季營收季減幅度約4%~6%，符合原預估數季減幅度的上緣。
據南茂同業頎邦（6147）透露，去年底面板驅動IC相關業者業績逐漸回溫，LCD大尺寸庫存似有見底跡象。法人預期，主要是去（2015）年面板市場一路下滑，而因應2016年年初的中國農曆年假的傳統消費旺季，液晶電視通路上將回補一定水位的庫存。
（一）季節性回補庫存，南茂第一季業績築底，毛利率回穩：
展望今年第一季，因工作天數影響，南茂本季營收呈現季持平至小幅衰退，其中，大尺寸客戶接單有季節性回升，小尺寸面板則看中國品牌智慧型手機銷售速度而定。
法人表示，大尺寸市場季節性庫存回補，激勵南茂營運回穩。其後勢能否就一路回升，就看農曆年期間下游電視機實際銷售狀況。
就南茂封測訂單的銷售量，大尺寸LCD驅動IC封測占3成，小尺寸封測占7成；而在營業額貢獻上，大尺寸LCD驅動IC封測接單金額占總營收的7成，小尺寸則占總營收的3成。大尺寸所需驅動IC顆數較多，近期大尺寸客戶接單金額增加，對南茂整體毛利率亦有正面效益。
（二）南茂看好中國市場，積極推展中國業務進展：
南茂去年底與紫光簽署策略聯盟契約，雙方將合作開展LCD驅動IC、微機電（MEMS）、物聯網（IoT）和無線電射頻元件（RFIC）等產品封測和晶圓凸塊服務。南茂規劃本月28日召開股東臨時會討論相關議案，送件審核時間應該需要2~6個月時間。
南茂看好中國大陸電視、智慧手機面板市場發展，過去透過台灣IC廠，已獲得中系客戶訂單。未來與紫光合作若是順利，更能穩固中國大陸IT客戶接單。
