MoneyDJ新聞 2014-09-03 11:25:25 記者 陳祈儒 報導
工業電腦龍頭大廠研華（2395）今年第4季仍有機會創下今年營收新高峰；以今年第2季整體工業電腦族群旺季超乎預期下，多數工業電腦族群今年上、下營收分布的差距並不大。以研華為例，下半年旺季營收約180億元左右，較上半年營收174.2億元成長僅3.3%。法人初估，研華今年全年每股稅後淨利8.5元，以除權前股價高峰280.5元來估算，本益比一度達33倍。
研華所帶領的工業電腦族群，今年第2季大部份公司都創出近兩年佳績、旺季營收成長仍超出了預期，部份公司4~6月營收還曾創下單月新高水準，主要是來自像博奕、POS（點對點銷售系統）、工控、電腦板卡專案急單挹注，因此部分工業電腦族群進入第3季之際，7~8月份營收不容易再創單月新高；要等到Q4才可望再現月營收新高的成績。
法人評估，今年工業電腦族群每股獲利最佳廠商，分別有研華、振樺電（8114）；兩家公司今年每股稅後獲利皆有機會突破8元。
尤其，研華在工業電腦布局市場領域最為全面，包含零售、交通、製造與工控、智慧城市與智能建築，近年也強化在物聯網（IoT）、機器人產業上布局等；研華近幾年透過併購方式來跨入新應用，而且作出實績，因此享有比同業更高本益比區間。
研華在日前召開法人說明會上指出，若是今年還執行併購、時間點將落在今年年底；購併能帶來營運貢獻，最快也會在明（2015）年才有挹注。
因此全年營收軌跡大致已定；法人預估，研華全年營收規模年增16%至356億元，毛利率維持在40.8%的穩健水準，全年稅後淨利年增18%至48.6~48.65億元，EPS約8.5元，以除權前股價高峰來看，本益比為近年表現相對高水準區間。
而對於明年營運，法人仍表示樂觀；在機器人、物聯網持續成長的帶動下，法人預估研華明（2015）年營收可望站上400億元大關，再創年度營收高峰，且未來數年仍維持每年約10%的成長力道。
