MoneyDJ新聞 2014-09-10 18:07:05 記者 徐伯豫 報導
根據宏利投信最新發布的「宏利投資者意向指數（Manulife ISI）」調查結果，台灣投資者對於多項資產類別及多個市場的投資前景更趨樂觀，其中尤其看好新興亞洲市場。另外根據彭博資訊統計，近十年MSCI亞太股票指數在第四季的上漲機率達8成，平均漲幅6.36%，少數下跌的年度為全球金融風暴期間的2007、2008年。統一亞太基金經理人林鴻益表示，亞太國家股市向來有年底翹尾的慣性，今年也不例外，且隨著全球景氣復甦帶動外銷企業獲利提升，再加上第四季進入節慶旺季將挹注內需消費動能，亞太股市前景看好。
【宏利投信：台灣投資者看好新興亞洲市場】
從宏利投信最新發布的「宏利投資者意向指數」調查結果來看，台灣投資者上一季對於本地所有資產類別的投資意向均有提升，其中，股市和固定收益產品投資意向的升幅最大。
而在被問及哪些市場會帶來投資良機時，台灣投資者最看好新興亞洲市場〈意向指數為35,見下表〉；其次為大中華區〈意向指數為18〉。至於單一國家的部分，投資者對於中國大陸的偏好顯而易見，意向指數為18，甚至高於本地市場的得分〈意向指數為8〉。原因是受訪者預計未來兩年中國大陸經濟的增長料快速，印度則以12%的支持率排在其後。
統一亞太基金經理人林鴻益表示，新興亞洲國家今年受惠於基本面轉佳、經常帳收支改善、通膨和緩以及改革紅利，吸金能力大增，今年來外資在新興亞洲股市買超金額合計已達420億美元，遠超過去年全年度的買超金額264.78億美元。由於歐洲央行意外降息且即將於10月實施歐版QE，導致歐元急貶，料此將會加速推動歐洲資金流向高利率、高股息且股市估值仍合理的亞洲，增添亞股上升動能。
第二季宏利投資者意向指數─對投資市場之偏好(區域市場)
【亞太股市第四季看漲 北亞轉強機會大】
除了亞股有未來成長性的動能支撐外，根據彭博資訊統計，近十年MSCI亞太股票指數在第四季的上漲機率達8成，平均漲幅6.36%，少數下跌的年度為全球金融風暴期間的2007、2008年。統一亞太基金經理人林鴻益表示，亞太國家股市向來有年底翹尾的慣性，今年也不例外，且隨著全球景氣復甦帶動外銷企業獲利提升，再加上第四季進入節慶旺季將挹注內需消費動能，亞太股市前景看好。
近十年MSCI亞太股票指數第四季漲跌幅
| 2013 |
2.02 |
| 2012 |
5.62 |
| 2011 |
0.66 |
| 2010 |
9.02 |
| 2009 |
2.08 |
| 2008 |
-16.30 |
| 2007 |
-3.34 |
| 2006 |
9.38 |
| 2005 |
8.42 |
| 2004 |
13.70 |
資料來源：彭博資訊，統一投信整理
【資金寬鬆 亞股前景看俏 外資買超給力】
另外從上周的亞股資金流向來看，外資買盤持續進駐主要亞洲股票市場，除了終止連三買、小幅調節菲律賓外，印度單周吸金達7.94億美元，居亞股之冠；緊追在後的台灣和南韓也分別獲得外資買超5.99億美元和4.41億美元。
以個別國家買氣來看，外資上周已連17周買超南韓、連5周買超印度、連4周買超台股和泰國，顯見近期國際資金對亞股的偏好持續發燒。統計今年以來累計買超金額，外資買超印度、台灣兩地力道最猛，均逾135億美元，吸金能力不分軒輊。
亞洲主要股市外資買賣超情形
| 9/1當周買賣超(億美元) |
5.99 |
4.41 |
7.94 |
2.13 |
0.71 |
-0.16 |
0.02 |
| 9/1當周漲跌幅(%) |
-0.30% |
-0.92% |
1.46% |
1.45% |
1.57% |
3.02% |
0.31% |
| 今年以來買賣超(億美元) |
135.84 |
90.75 |
137.04 |
-5.32 |
49.14 |
12.95 |
2.64 |
| 今年以來漲跌幅(%) |
9.25% |
1.89% |
27.66% |
21.99% |
11.07% |
23.32% |
26.56% |
資料來源：彭博，當地證交所。資料統計至9/5。摩根投信整理。
摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)分析，儘管美國就業數據不如預期，但卻激發市場預期美國將維持低利率，推升美國標普500指數上周來到2007點，再度寫下歷史新高，另一方面，ECB宣布啟動歐版量化寬鬆，加上亞股擁基本面的助陣，外資上周持續進駐主要亞洲股票市場；且若以上周或是全年度來看，印度、台灣、南韓受資金青睞度都最高。
另外他也指出，美國景氣擴張趨勢明確，亞洲各國新訂單減存貨的數據也仍呈現上升，其中受惠美國ISM指數來到近三年高點及科技業終端需求與資本支出提升，台灣、南韓等北亞國家8月PMI持續擴張，南韓更是近四個月來首度突破50，若歐洲與中國後續復甦力道轉佳，亞洲動能回升將更強勁。
統一亞太基金經理人林鴻益則是從企業獲利、題材面及股市估值綜合評估，特別看好大中華及南韓為主的北亞股市。他認為，今年來吸金力排名第三的南韓，主要是因上半年幾乎沒有表現，股市基期低，再加上南韓政府進入下半年後推出多項刺激經濟與提振股市的新政策，且本季以來外資買超最給力，是以，其認為南韓股市後續在該國外銷改善及比價效應雙重拉抬下，仍會是外資流入的重要市場。
在各國吸金魅力的部分，林鴻益表示，台灣與印度是外資的兩大最愛，今年來買超金額皆已超過135億美元，印度主要受惠於第二季經常帳赤字占GDP比重大幅收窄，通膨緩和，加上由莫迪領導的新政府致力於經濟開放與改革，為股市奠定利基，不過，印度股市已在歷史高點，且新政府蜜月期已過，接下來須有實質政績才能再度刺激股市向上，反而是台灣第四季有選舉的政策作多加持，後續吸金力有機會超越印度。
【印度新人新政+基本面向好 後市樂觀看待】
至於上週外資連續5周買入的印度股市，群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度7月貿易數字中進出口均成長，工業生產及用電量亦均持續回溫，顯示內外部經濟呈現正向發展。而印度基本面回穩亦獲得外資認同，是印度股市頻創新高的主因。此外，印度改革方向明確，印度政府效率提高、本期國會通過法案增加，且明顯優於前兩期，執行力效果逐漸顯現。市場預期印度股市在新人新政，並推出財政改革、獎勵投資、基礎建設、提高就業等政策的加持下，將有利於投資信心及企業獲利表現，是以，後市持續看好。
而摩根印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)指出，印度第二季GDP年增5.7%，不僅優於市場預期也創兩年半新高，並激勵印度SENSEX指數屢屢創新高，而隨著總理莫迪持續致力推動結構性改革，預估未來3~4年內印度經濟成長率可望提升至7%~8%水準，是以，在基本面向好下，印度股市料將續獲資金追捧。
【泰國、印尼 Q4可望獲外資相挺】
至於東南亞其他國家股市方面，統一亞太基金經理人林鴻益表示，今年來唯一仍呈小幅賣超的泰國，主要是上半年政局不穩遭外資賣出，但政變後氣氛漸趨穩定，外資進入下半年度已連兩月回流，第四季可望全面扭轉為淨買超。另外，大選結束後的印尼，選舉爭議已平息，代表改革派勢力的新總統佐科威也預定於10月正式就任，料有助外資資金的回流。
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