精實新聞 2014-05-15 18:31:47 記者 徐伯豫 報導
利率持續走低，為解決退休後的收入需求，如何拉高自己的利息收入來源，成為所有投資人面臨的難題。施羅德歐洲多元資產投資團隊主管艾默里克˙佛瑞斯特(Aymeric Forest)表示，除非未來通膨大幅增加，否則升息將會持續以溫和腳步前進。而施羅德也發現，為了提高退休後的投資收益率，投資人開始願意選擇風險較高的資產商品，來拉高獲益。但退休族群其實不適合面臨過高的風險，因此他建議，藉由多元資產商品的投資，可以幫助投資人在規劃退休資產時，不至於面臨過高的風險，但仍能擁有優於平均的收益。
根據調查，2050年的老年人口將會增加至現在的一倍，而目前名目利率與實質利率都偏低的情況下，Forest認為，除非未來通膨大幅增加，否則升息將會非常溫和的腳步。
施羅德也發現，面臨低利環境，也促使投資人對於風險的承受度提高，以目前高收益債的ETF中，CCC等級的債券已經大幅的提高配置。另外，美國十年期國庫券的存續期來到2013年以來最長，大大提高了利率的風險。透過多元資產配置，能夠有效的降低投資的風險，目前施羅德可提供5%~7%的投資風險。
而Forest也指出，購買單一資產不但風險較高，同時，同樣的公司，在各地發行的債券殖利率也會不同。若是要透過多元資產配置的組合，不但可以分散風險，同時經理人也能挑選出較好的投資組合，創造較好的收益。
展望未來，他認為經濟循環將會在各國輪動，在股票市場的部分，他建議要將原本的成長型股票的配置轉向價值型的股票投資。在產業部分，看好能源與天然資源類股，看好大型股。
在債市部分，他看好在新興市場債與當地貨幣計價債券，因此也提高了配置，不過他也提醒，中國與巴西出現違約率的情形，因此選擇上必須要謹慎、在投資上也必須要具備彈性。在歐洲債市部分，他認為義大利與西班牙處於通縮風險，有助於債券的表現。
Forest也說，目前全球的經濟復原腳步穩定，像是日本、法國與義大利，都已經進入了復甦的穩定期，不過日本因為消費稅的拉高，後續的表現還待觀察。
