MoneyDJ新聞 2026-02-06 13:15:31 邱建齊 發佈
農畜牧及食品大廠卜蜂(1215)去(2025)年12月營收以27.50億元改寫新高，主因受惠農曆年旺季接近包括豬、鷄、飼料均量增；法人表示，飼料自去年12月開始每公斤調漲0.6元也帶來挹注，加上今(2026)年農曆年落在2月中下旬時間較晚，預期年節拉貨動能升溫及漲價效應持續發酵下，1月營收有機會續創單月新高。
法人表示，雖然兩岸都過農曆年，但有別於過去中國跟台灣都同步在農曆年前挹注強大拉貨動能，目前則因中國景氣復甦緩慢甚至相對低迷，因此過去國曆落點的農曆年總可貢獻相關食品廠1月營收改寫新高的榮景恐較為沖淡、族群整齊性估不若往，其中純台灣內需如卜蜂較為樂觀，中國營收占比高的廠商則較為吃力。
中國大陸占營收次高篇幅的食品股王德麥(1264)表示，大陸整體消費力度仍不夠強勁，主要也是大陸板塊渠道輪動速度快，2025年中國大陸烘焙市場整體成長4%，但是商超體系如山姆會員店、盒馬超市、胖東來超市等大體量的體系基本上都是成長40%，此也代表傳統連鎖烘焙呈現下滑狀態，公司對於大陸市場將戰戰兢兢應對，先求今年1~2月能否較去年同期成長。
法人表示，雖然馬來西亞快速成長，但因中國占比大，加上2024年12月以7.5億創下超高基期也是目前唯一單月突破7億水準的月份，因此預估德麥今年1月營收除了同期新高應無問題，並有機會挑戰單月次高。
至於烘焙器具及食品包材等周邊也會是個別表現，專業烘焙器具廠三能-KY(6671)12月營收已以2.22億元改寫單月新高，除了因客戶為農曆年前伴手禮及烘焙產品大量需求開始做準備，電商同樣受惠客戶為1~2月的年貨節而增加訂貨，不過還有來自聖誕糖果季的最後衝刺，法人推估2026年1月營收雖可望年增但應較難超越前一月續寫新高。
同樣已在12月以10.36億元改寫單月新高的金屬包裝大廠福貞-KY(8411)，主要受惠年末辭舊迎新各大跨年活動、親友聚餐與微旅行帶動即開罐裝飲品銷售動能，加上全球知名碳酸飲料品牌聯名超商推出新春燈箱福袋激勵消費提振買氣，以及2026農曆春節送禮需求，部分品牌商已開始提高三片式鐵罐庫存備貨。
法人表示，為提振消費，中國大陸發布「關於擴大服務消費的若干政策措施」，期透過吸引境外人員入境消費、優化學生假期安排等方式激發服務消費新增量，預期將有助帶動飲料市場與包材需求，因此即使大部分營收仍來自中國大陸，預期長天數農曆年假期前的拉貨力道升溫下，今年1月營收仍有機會續戰新高。
