MoneyDJ新聞 2014-07-09 09:00:39 記者 郭妍希 報導
Raymond James & Associates首席投資策略師Jeffrey Saut警告，美國股市可能會下挫最多12%，主因當前的市場環境與2011年重挫前的情景相當類似。
彭博社8日報導，Saut在Raymond James的官網上發表研究報告指出，標準普爾500指數未來幾週美股可能出現10-12%的拉回修正，但這仍未偏離這波多頭軌道，牛市應該還可以走上許多年。
Saut說，他在進入2014年之際，就假設美股若按照2012年6月以來的趨勢來走，那麼這年的1-3月可能會出現5-7%的拉回(這項預測已經實現)、並在某個時間點再次拉回10-12%。他並表示，美股的「內部能量指標(internal energy readings)」已來到2011年股市重挫前的位置。
標準普爾500指數的本益比已接近18倍、創2011年6月以來新高。Saut指出，標普的十大主要類股當中，有8種類股的本益比今(2014)年都呈現上揚局面。
美股成交量、恐慌氣氛8日雙雙拉升。彭博社報導，美國各大證交所8日成交量約64億股，較過去3個月的平均值增加7.3%。此外，芝加哥選擇權交易所(CBOE)被用來衡量美國股市恐慌氣氛的波動率指數(VIX)繼7日跳漲9.8%之後，8日又再度勁揚5.7%至11.98點，創4月11日以來最大兩日漲幅。
美國股市續漲、波動率卻創1986年新低，這些環境已吸引散戶進場，進而帶動網路、折扣券商股價走揚。
彭博社甫於6月30日報導，E*Trade Financial Corp.、嘉信(Charles Schwab)、TD Ameritrade Holding Corp. 6月股價平均勁揚了5%。Stifel, Nicolaus & Co.財富經理人Chad Morganlander在接受專訪時表示，這些券商大多聚焦在散戶，而散戶的恐懼似乎已逐漸消散、且愈來愈有信心。今年以來，透過E*Trade、嘉信以及Ameritrade交易的客戶每日交易的次數平均達390,838次，較2013年的平均值高出約15%。相較之下，在1999年達康泡沫達到高峰時，每日交易次數平均則為108,835次。
看空美股的人士認為，目前可能是暴風雨前的寧靜。華爾街日報報導，以看空股市著稱的Peak Theories Research創辦人Abigail Doolittle曾於6月13日發表研究報告指出，芝加哥選擇權交易所(CBOE)被用來衡量美國股市恐慌氣氛的波動率指數(VIX)可能會從最近的低點倍增至18-22點左右。
Doolittle說，看多VIX的人士認為，該指數自2月初以來的日線圖呈現「下降楔形(Falling Wedge)」，看起來非常像2012年12月、2013年6月與10月、2014年2月VIX跳升至18-22點附近、股市拉回之前出現的型態。當VIX拉升至18-22點時，標準普爾500指數拉回的幅度介於2013年10月的4.1%與2012年11月的7.7%之間。
Doolittle在報告中表示，對許多人來說，拉升至22點已經符合VIX大漲的定義，而從日線圖來看、這種狀況很可能會在今(2014)年夏季出現。她認為，目前股市平靜無波、應是暴風雨前的寧靜，壓抑五年之久的能量隨時都可能爆發。
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