MoneyDJ新聞 2021-09-23 10:04:59 記者 陳怡潔 報導
中秋連假期間，美股面臨震盪，施羅德投信今(23)日指出，衝擊市場原因有三，包含中國恆大危機、聯準會縮減購債和Delta疫情升溫等三大利空；施羅德預期恆大事件應為有序重整，中國政府可能介入控制風險，對後市仍不用悲觀，在市場震盪中可多元佈局掌握機會。展望後市，施羅德建議不同風險屬性的投資人，可分別以投資級多元債、全球股債多元資產，以及永續投資股票型基金等，伺機掌握投資機會。
施羅德投信指出，近期市場陷震盪，有三大主因：
一是中國恆大集團債務疑慮。中國房地產巨頭恆大債務負擔超過3,000億美元，市場對恆大償債能力的疑慮升高，投資人擔憂恆大破產將引發連鎖效應。不過，信評機構標準普爾表示，如果只有恆大倒閉，不會對經濟造成系統性風險，而如有多家地產開發商倒閉，中國當局將會干預以避免系統性危機。
其次是聯準會縮減購債疑慮；聯準會主席鮑爾此前表示美國經濟朝充分就業持續進展，今年底前開始縮減每月 1,200 億美元的資產收購計畫可能是合適的。而9/21~9/22召開的利率決策會議結果也較市場預期偏鷹。
第三，Delta變異毒株仍在美國蔓延，美國疫情問題可能拖累經濟復甦動能，也令投資人短期內持觀望態度。
針對恆大事件，施羅德投信預期該事件應為有序重整，也預期中國政府可能介入控制風險。至於面對短線市場波動，建議不同屬性投資人可採不同策略；保守/穩健型投資人宜以投資級多元債券作為核心資產，而穩健/積極型投資人宜採取全球股債多元資產來掌握資產輪動，積極投資人則可聚焦全球政策力挺的氣候變化投資主題或永續投資產品。
針對保守/穩健型投資人，施羅德(環)環球收息債券基金產品經理王翰瑩表示，隨著時序接近第四季，市場投資氛圍在股市高檔震盪下轉趨謹慎，國際資金對投資級債券與高收益債券的青睞不減，美國以外的已開發國家貨幣政策仍寬鬆，加上疫情仍然不時干擾金融市場，因此建議適合作為核心部位的多元複合型債券，仍是投資重點。
王翰瑩說，今年以來，環球多元債券指數的表現超越全球債券與全球公司債，根據過去三年的歷史數據回測，50%全球股票與50%全球多元債券的指數投資組合，相較於50%全球股票與50%全球高收益債券的投資組合，不但年化報酬率更高，而且波動風險明顯較低，顯示投資人在股票投組中加入多元債券，更可以達到降低風險、提高預期報酬的有效投資，多元債券也是核心資產的良選。
針對穩健/積極型投資人，施羅德投信環球收益成長產品經理蔡宛庭認為，長期來看，經濟復甦的最初加速期雖已結束，但整體經濟環境對風險性資產仍是正面，預料短期的震盪僅是股市漲多後的休息，然不可避免地市場的波動已逐漸加劇，因此穩健與積極型投資人，可續抱或逢低加碼全球型的多元資產基金，以有風險控管的方式參與市場的機會。此外，今年以來市場持續以各區域、各產業輪動表現為主，因此我們認為投資人應選擇有機動調整部位、和對於全球都有佈局的多元資產基金，才可靈活捕捉長短期不同主題、產業、國家的報酬表現。
另外，積極投資人，可聚焦全球政策力挺的氣候變化投資主題或永續投資產品。施羅德投信環球氣候變化策略產品經理林良軍認為，從歐盟的「SFDR永續金融法規」和「Fit for 55」氣候減碳計畫，再加上美國總統拜登的電動車新車銷售需達50%的計畫目標，以及1兆美元氣候基礎建設法案等利多，正顯示全球邁向低碳未來和永續經濟的決心，這同時也將對股票市場產生重大影響。作為將永續概念納入基本面分析的專業經理人，透過更深入的研究，考量公司的成本、產業競爭環境、商業模式，尋找被低估的供應商跟設備製造商，或是正朝向永續創新的公司，而非選擇目前市場上的熱門企業，長期而言將能創造更大的獲利機會。
施羅德投信表示，未來持續看好全球氣候變化投資以及永續投資的長期趨勢，建議投資多關注永續增長、再生能源、環境資源、能源效率、低碳排放和永續運輸等多元的氣候變化或永續主題。不論短期市場如何震盪，擁有市場長線題材的氣候變化投資主題、或永續投資產品仍為投資人逢拉回即可加碼的長期投資標的。
