MoneyDJ新聞 2026-08-19 14:55:00 劉莞青 發佈
台驊(2636)總經理顏益財今(19)日在法說會上表示，貨櫃航運第三季擁傳統旺季、突發事件及結構性運力受限等因素支撐，雖然名目上仍是供給大於需求，但實際可運用運力下降，帶動運價維持高檔，預期9月傳統旺季仍有支撐，第三季行情沒有太大問題，而第四季即使運價修正，也不至於快速崩跌、修正有限，除非紅海、荷姆茲海峽等「雙海危機」明顯緩解。
顏益財指出，目前航運市場同時存在事件型及結構型行情，近期白海豚颱風造成亞洲部分港口停工，加上歐洲碼頭罷工、河流水位偏低，以及巴拿馬運河通行成本提高等因素，都造成船期延誤；此外，空櫃回流速度變慢，進一步排擠有效運能。
他估計，各項因素合計影響的有效運力規模相當可觀，其中約170萬TEU運力受到影響，相當於市場約5%運能，再加上空櫃周轉變慢，使帳面上的船舶供給雖然充足，但實際能投入市場的運力反而下降，成為近期運價上漲的重要支撐。
區域方面，紅海目前仍以區域性船舶航行為主，跨洋航線尚未全面回歸，荷姆茲海峽壅塞也持續干擾船期，顏益財認為，第三季結構性因素與事件型行情同時發生，使貨櫃運價易漲難跌；美東運價未必會再創新高，但即使自高點下滑，對航商而言仍具有相當好的獲利空間。
對第四季，顏益財認為市場不至於快速反轉，後續主要觀察地緣政治及運力恢復情況。他並看好航運股目前評價偏低，在大盤震盪時可能具資金避風港效果；個別航商方面，看好陽明(2609)第三季表現，萬海(2615)則因自有船比重及成本控制具有優勢。
空運方面，顏益財表示，中美之間直接運力減少後，部分中國及東南亞轉口貨改由台灣轉運，使台灣航空貨運需求持續暢旺，目前空運市場表現仍佳。
至於在台驊本身營運上，顏益財表示，公司第一季營運較弱、第二季已回升，下半年營運狀況會優於上半年的表現；資金運用方面，股利政策將待第三、第四季及全年營運更加明朗後再決定，目前公司也持續尋找新的併購標的，包括產業上下游投資機會均在規劃中。
