MoneyDJ新聞 2026-02-25 10:04:50 周佩宇 發佈
IC通路商增你強(3028)隨著記憶體價格走升，自去年下半年年起，相關代理線營收占比快速拉高，原本約兩成的比重，目前已提升至約五成，成為推升整體業績的主力動能。法人看好在趨勢延續下，增你強今年營收可望有15%以上的成長。
增你強目前記憶體產品線涵蓋 Sandisk、WD 以及中國品牌佰維等，另有其他中系、日系品牌，其中 Sandisk 為長期經營品牌，具備穩定貨源基礎。在市場出現搶貨情況之際，公司憑藉資金調度與備貨能力，確保供應穩定，至少會為客戶儲備兩個月的安全庫存。
相較之下，其他半導體產品線如筆電、手機等消費性應用需求尚未明顯回升，因此今年成長動能主要來自記憶體相關應用，特別是工控領域，包括監控、儲存設備等專案需求較為強勁。此外，記憶體產品線中亦有部分零售電商通路業務，占整體記憶體營收約兩成，其毛利表現相對較佳，亦有助優化產品組合。
財務方面，增你強去年合併營收414.43億元，年增13.8%，去年前三季每股純益為2元，法人推估全年EPS有機會達3元水準。公司配息率會達八成，以目前股價估算，潛在現金殖利率約4.5%。公司今年1月營收63.78億元，月增79.22%、年增108.55%，在記憶體漲價、客戶積極拉貨下，單月表現持續升溫。
展望今年，增你強保守估計全年營收可望成長約15%。在記憶體取得成本相對仍處低檔、銷售價格走揚帶動下，產品利差擴大，對獲利結構改善有所助益，全年毛利率預期可較去年提升3至4個百分點，並有機會站上雙位數水準。
