MoneyDJ新聞 2026-08-11 10:43:54 李宜秦 發佈
聯強(2347)AI相關大型專案快速增加，雖使整體毛利率承壓，但公司強調，現階段經營重點並非追求毛利率，而是持續擴大營業利益及每股獲利。發言人杜書全表示，近期數十億元規模的「Mega Deal」愈來愈多，大型專案因金額高、毛利率通常較低，預期近期整體毛利率可能低於過往水準，不過大型案件所需增加的營運費用有限，在營收規模放大的同時，仍有助發揮營運槓桿，提高營業利益。
聯強今年第二季毛利率降至3.4%，但營業利益率反而提升至2.38%；累計上半年營業費用率降至1.25%，營業利益率則升至2.49%。公司指出，大型商用專案增加是毛利率下降主因，但費用率下降幅度更大，因此營業利益仍明顯成長。從各事業來看，商用加值因大型專案增加，毛利率較過去降低；半導體則受惠記憶體、儲存產品缺貨與價格效應，毛利率反而提升，消費性電子與手機則大致維持既有水準。
杜書全指出，聯強的通路商業模式與品牌或製造業不同，採購及銷售價格通常在專案執行前即完成議定，因此公司評估一筆生意時，更重視最後能創造多少營業利益，而非單純以毛利率高低決定是否承接。以大型專案來看，即使毛利率只有相對較低水準，但因單一案件規模可達數十億元，搭配既有營運平台與費用控管，仍可創造可觀的絕對獲利。
因應後續業務規模擴張，聯強也持續調整資金配置。杜書全表示，公司已陸續處分TD SYNNEX及Concentrix持股，目前已出售大半，近期更因業績成長所需資金增加而加速處分；同時也在評估其他融資方案，原則上將優先採用銀行融資，但目前尚未作成決議。
杜書全表示，隨AI應用由大型雲端服務商向企業端擴散，未來大型AI伺服器、資料中心與企業IT升級專案仍將增加。聯強將透過MSP數智平台串聯供應商與客戶，在供應鏈缺貨、價格波動及訂單規模放大的環境下提高管理效率，並利用營運規模擴張帶來的槓桿效益，持續推升整體獲利能力。
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