MoneyDJ新聞 2026-05-08 12:05:38 鄭盈芷 發佈
江興鍛(4528)是台灣少數以鍛造為核心的上市櫃公司，客戶涵蓋全球一線傳動系統廠，包括AAM、NTN、Nexteer等，江興鍛過去在中國市場主要綁定日系車廠，而近幾年中國本土新能源車廠快速崛起，產業嚴重內捲，侵蝕了江興鍛這類重設備投資、重規模的車用零組件廠獲利，除了產業秩序仍在整頓，江興鍛客戶結構調整也還需時間，不過距離前一波高峰2017年下來，已經快要熬過十年；把持著高階鍛造工藝，江興鍛表示，現在要做的就是在產業洗牌中存活下來，而公司也並非只是等待，近幾年因應新能源車發展趨勢，也開發出一體成形傳動軸、並且往更大型化鍛造件發展，要打造更高進入門檻。
鍛造就是俗稱的「打鐵」，是歷史悠久的工藝，透過鍛造可讓金屬在成形過程中改變內部組織，增加強度與韌性，也因此鍛造件在車用領域始終具有一席之地。
江興鍛的製程涵蓋強度最強的冷鍛、溫鍛(加熱到300度)、超過800度的熱鍛，以及後續的熱處理與放電加工等，台灣廠的原料則來自中鋼(2002)的特殊鋼材，廠內擁有亞洲少見5000噸以上的熱鍛設備。
江興鍛主要生產傳動軸、變速箱齒輪與相關鍛造件，其生產技術獨步亞洲，像是十字接頭(見附圖)採用6D溫鍛，可一次成型，連車廠客戶看了都嘖嘖稱奇。
江興鍛一開始從事自行車鍛造件，為了墊高進入門檻，開始切入更高端的車用傳動軸領域，並花了許多時間與精力學習德、日鍛造技術，逐步切入車廠體系，更拿下中國本田獨供訂單，2012年也應客戶要求赴淮安設廠，跟著日系車廠一同分享中國車市起飛的紅利。
不過隨著中國車市出現動盪、政府大力扶植轉型新能源車，江興鍛因過去產能都被日系車廠填滿，少有陸系車廠客戶，近幾年營運也跟著日系車廠市佔率下滑而衰退，不過隨著公司逐漸切入中國高階車廠，加上產業持續洗牌，已經有中國同業逐漸退出市場，江興鍛蟄伏等待新的產業週期。
江興鍛表示，公司40多年來持續聚焦高階鍛造工藝，精密鍛造設備、模具與人才是公司最核心競爭力，而公司產品具備高品質、高穩定度，又相較於歐美具價格競爭力，當前要做的就是在產業洗牌中存活下來，並且持續鞏固核心競爭力。
(圖片來源:記者攝)
