今年從1月初的美國消費電子展(CES)，到6月初的台北國際電腦展(Computex)，再到7月份的世界人工智慧大會(WAIC) 3大科技盛會，台灣供應鏈一路長紅，多數AI相關公司股價大漲一波，正式宣告「AI」商機起飛。市場投資氛圍不弱，台股強勁，台積電亦於7/4正式站上1000元大關，帶領大盤加權指數創下23,522.53點歷史新高。除強勢族群持續輪動之外，低基期的類股也陸續受到拉抬，持續朝著3萬點邁進。受惠台股的大行情，許多存股族喜愛的台股市值型ETF，今年也都有亮眼表現。但你知道嗎? 很多人認為是存股利器的ETF，其實單就存股這件事來說，與其定期定額存ETF，反而定期定額台股優質的(長青)基金是更好的選擇。
野村投信投資策略部副總經理張繼文分析表示，這其中最大的差異點不在於產品之間誰好誰壞，而在於市場上的ETF大多訴求配息，忽略了再投資的效益；而多數台股基金具備累積級別可以選擇，因為不配息直接再投資，基金所有資本利得和配息會累積到淨值的資產價值中（反映在基金淨值），由基金經理團隊持續投資讓基金本身產生複利效果，基金投資更充滿生機。從長期投資的角度來看，「時間」+「複利」創造出來的報酬相當可觀，這也是為什麼存股除了要盡早開始以外，選擇不配息、長期績效績優的產品，才是正確開始累積財富的方式。舉例來說，如果把台股還原除權息的話，台灣加權報酬指數早在2021年就已突破3萬點關卡，不久前站上5萬點，正朝著6萬點關卡邁進。而從績效來看，過去十年加權報酬指數+262.96%，對比加權股價指數+147.48%，幾乎是兩倍的表現。兩者之間的差距115.48%，就是股息再投資得到的報酬，這也證明「時間」+「複利」的效果確實驚人，投資人千萬不能忽略。
資料來源：Bloomberg，野村投信整理；資料日期：2024/6/28。
另外，比較台股主要指數來做定期定額試算，以「臺灣50指數」及「臺灣高股息指數」為例，也會發現相同情況。過去十年，臺灣50指數與臺灣高股息指數總報酬分別為163.05%及125.60%，扣掉價格指數的報酬後，剩下含息再投資的報酬分別為50.37%及65.27%，幾乎等同總報酬的1/3~1/2，比例不可謂不高。對許多投資人而言，定期定額固然是省去麻煩、紀律投資的好方法，但如果忽略了股息再投資的風險，反而是可惜了大把的時間，以及大大降低了投資的效率。
「臺灣50指數」及「臺灣高股息指數」之定期定額效果
資料來源：Lipper，野村投信整理；資料日期：2024/6/30。本定期定額之投資設定，係依持有不同的時間計算以每月第一個營業日指數收盤價格投入1萬元、假設每次皆無交易成本之模擬試算。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。以上僅為標的指數成分股歷史資料，不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。
張繼文進一步表示，定期定額基金的好處在於所有基金收到的股息，都能夠拿去再投資，而這些「股息再投資」會反映到淨值中，對投資人而言，好處在於，免去了繁瑣的再投入操作以及自行交易的成本，讓投資人能輕鬆打造投資的複利效益，有利於資產成長。此外，定期定額分散投資風險的優勢，面對市場震盪及波動時，不管在股市高、低點，保持耐心、紀律且長期投資、不隨意停止扣款，可避免成為待割的韭菜，最終將能創造長期穩健的效果 (實際獲利仍以市場動向為主)。此外，主動式基金由專業基金經理人選股，可以跟隨不停變化的市場，適時調整投資策略，在大盤或看好產業表現好的時候投入更多部位，表現潛力更勝ETF，從長期績效表現來看，選擇比努力更重要，選對了就有機會達成目標。
而要如何才能找到續航力十足的主動型基金定期定額，張繼文指出三大關鍵：1)穩定的操盤團隊、2)夠大的基金規模，以及最重要的3)優異的長期績效。穩定的團隊以及夠大的基金規模是打造好基金的必要條件，如此才能有充足的研究資源來深入產業研究、挖掘好的投資標的；而優異的長期績效則是兩者結合的實證，短期績效也許可以靠著重押單一產業或標的來衝高，但優異的長期績效一定來自於紮實研究及獨到的操作心法，這不僅是以追蹤指數為主的ETF做不到的，更是只有少數強大研究團隊的投信公司才有辦法做到。
野村投信擁有研究資歷深厚、重視基本面選股的台股投資團隊，2024年野村投信旗下基金與總代理品牌基金共獲得14座理柏台灣基金獎獎項，其中野村投信台股團隊共獲得7座獎項，出色表現十分吸睛。除了理柏台灣基金獎，野村投信旗下台股團隊今年在傑出基金金鑽獎亦有斬獲*。野村投信台股團隊長期深耕企業基本面、基金操作實力努力有目共睹。此外野村投信台股產品線非常豐富，共有9檔主動式台股基金，無論是大型股為主的野村優質基金、小型股為主的野村中小基金、電子科技比重更高的野村e科技基金/野村高科技基金、追求大盤股利率1.5倍的野村台灣高股息基金，亦或是今年獲基金獎三冠王的野村鴻運基金**，各類型的台股基金產品皆能滿足不同投資人的需求。
資料來源：Lipper。資料日期：2024/6/30。*本定時定額之投資設定，係於每月月底投入一固定金額，於不同投資期間之累積報酬率。定時定額報酬按每月月底扣款，依持有不同的時間計算。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
資料來源：Lipper。資料日期：2024/6/30。*本定時定額之投資設定，係於每月月底投入一固定金額，於不同投資期間之累積報酬率。定時定額報酬按每月月底扣款，依持有不同的時間計算。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
資料來源：Lipper。資料日期：2024/6/30。*本定時定額之投資設定，係於每月月底投入一固定金額，於不同投資期間之累積報酬率。定時定額報酬按每月月底扣款，依持有不同的時間計算。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
最後提醒投資人，過去的績效表現不代表未來績效的保證。此外，台股主動基金內扣費用相對高，投資人需負擔經理費、保管費，以及申購時的手續費，交易成本較高，加上有最低申購金額限制，投資人在投資時需注意符合此條件。
*得獎紀錄資料來源：理柏、台北金融研究發展基金會、野村投信整理。註：2024理柏台灣基金獎獎項分別為：「野村中小基金」 台灣中小型股票3年期、5年期、10年期 ，「野村鴻運基金」 台灣股票3年期、5年期，「野村平衡基金」新台幣靈活混合型5年期，「野村鴻利基金」 新台幣靈活混合型10年期；2024傑出基金金鑽獎獎項分別為：「野村中小基金」股票型基金中小型股，「野村鴻運基金」股票型基金一般類股，「野村平衡基金」 平衡型基金一般型股票金，得獎資料截至2024/4/18。
** 野村鴻運基金得獎紀錄資料來源：Smart智富台灣基金獎：國內ESG基金及台灣股票型基金、台灣金鑽獎：3年期股票型基金一般類股(包括中概、價值型)、理柏Lipper獎：台灣基金3年期台灣股票基金/台灣基金5年期台灣股票基金)，得獎資料截至2024/4/18。
野村投信於1998年成立，為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金(愛爾蘭系列)及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至2023年12月底，投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台幣5,863億元，居所有台灣資產管理業(基金)公司第9名。野村投信自2018年起連續三年榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金公司，以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定(2020~2023)；且於2014、2015、2016及2017連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2022/12)；理柏(2014~2017)；亞洲資產管理雜誌(2023/01))
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書，投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。基金可能投資承銷股票，其可能風險為曝露於時間落差之風險，即繳款之後到股票掛牌上市上櫃之前的風險。基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭， 台端得先向本公司申訴，如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時，得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。上述基金可能對不同計價幣別進行一定程度之避險，投資人將承擔基金投資標的對不同計價幣別之匯率波動風險。投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金，須自行承擔匯率變動之風險。債券投資風險包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、與其他投資風險等。
部份基金或所投資之債券子基金，可能投資應急可轉換債券(CoCo Bond)或具總損失吸收能力債券(TLAC)，當發行機構出現重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致基金持有部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
上述基金可能因投資債券可能產生債券發行機構如於投資期間違約或被調降信用評等，致影響債券價格而產生損失之信用風險，以及因市場利率變化或對於未來利率走勢之預期，致影響債券價格之利率風險。部份基金或所投資之債券子基金，可能投資美國Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。
上述基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定，投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之20%，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。定時定額投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
文中所提個股僅為事件說明，非為個股推薦。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。
野村投信為高盛、晉達、野村基金(愛爾蘭系列)及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】
野村證券投資信託股份有限公司 ，110615台北市信義路五段7號30樓，理財諮詢專線02-8758-1568
AMK01-240700029
