MoneyDJ新聞 2016-03-01 09:26:56 記者 陳祈儒 報導
順德（2351）去（2015）年第四季營收表現低迷，法人初估，單季每股獲利約0.5、0.6元，去年全年每股獲利超過3元。而進入今（2016）年，1月營收已回到近半年來單月新高，預估3月營收仍可望走強，第一季營收高於去年第四季。同時，國際銅價已於今年1月份回穩，加上LED產業的占比下降，順德今年毛利率可望持穩在18%之上。
順德的2015年產品營收比重，電子類80%，文具類約20%。2016年產品營收比重，電子82%，文具占18%。
展望今年電子產品上，以車用電子用導線架成長最多，其次則是高功率單體（分離式元件）。
（一）國際銅價回穩，對毛利率趨於正面：
順德導線架的上游材料是銅金屬。去（2015）年國際銅價跌了29%~30%，在今年第一季銅價在1月份大致落底後， 配合產業對金屬材料需求，2016年銅價有機會穩定或往上。順德預估，2016年上半年銅價難再跌、產品報價趨勢回穩向上。
在IFRS會計準則之後，順德的銅價漲跌已放在營業成本裡，會影響到毛利率。
順德表示，前（2014）年毛利率處於歷史高峰，主要是材料自製效應。而2015年毛利率往下跌，主要是高功率單體的毛利率較低，在當年的占比提高。
展望2016年毛利率走向，毛利率達25%的車用IC比重增加。同時，高功率單體營業額增加，可分攤固定成本，對於整體利潤有好處。
（二）順德第一季營收轉旺，高於去年第四季：
順德今年1月營收創近半年營收高峰。法人預期，2月營收水準會稍低，接下來的3月營收會高於1月份的7.24億元。
法人預期，去年第四季為相對谷底，今年第一季、第二季營收連續走高，營運走強。
在文具的部份，第一季接單是旺季，這也是文具生產線遷至大陸之後，是順德近年來首度在農曆大年初三要加班。
順德自有品牌（OBM）毛利率在35%，代工文具（OEM）毛利率僅10%。在近年順德調整品牌比例升高至一半時，文具產品毛利率表現轉佳。
（三）LED市場殺價太兇，順德降低比重：
順德表示，LED占營收比重，已由2014年10~11%，降到2015年的不到6%，預計2016年比例仍在低檔，以避開殺價產業的拖累，也是順德毛利率持穩的原因之一。
