MoneyDJ新聞 2022-12-12 11:23:52 記者 蕭燕翔 報導
全世界都傳缺藥荒，帶動今日台灣生技醫藥類股全面飆漲，業界與法人多認為，製藥供應鏈因疫情導致短缺時有所聞，但因其安全性要求，若不在供應鏈內的廠商，短期難有轉單，不過明年製藥類股包括上游原料藥個別廠商利基品項的拓展，與製劑廠的外銷期待，有機會讓製藥產業明年更為精彩，被點名的廠商包括原料藥產業、生達(1720)、南光(1752)、健喬(4114)等，成為接棒中低價潛力族群。
中國大陸逐步解封，醫院爆發人潮，被點名具備預防新冠效果的藥品頻傳缺貨；另歐洲也因解封後染病人口增加與供應鏈還未正常化，傳出阿莫西林、頭孢子菌素類抗生素供給短缺。全球藥品供給吃緊的傳言，帶動今日盤面製藥類股全面飆漲，原料藥、西藥製劑分居XQ全球贏家次族群漲幅的前二位，中化(1701)、生達、健亞(4130)直接飆上漲停。
不過法人與業界點出三個觀點，釐清市場想像可能與真實情況有所落差。一是因大陸封控導致原料吃緊或漲價，已從疫情期間延續一年以上，供需最緊俏時後應非最近。二是藥品並非一般消費品，因牽涉人身安全，從原料到製劑代工的轉單，都需要花上更長時間，除非原來就在供應鏈或該國供藥體系內，不然很難期待靠台灣補上全球藥品的缺口；第三就像台灣剛解封的經驗，初期雖見搶藥潮，但若無順利去化，後續還是得回歸常態。
即便今日的飆漲，多數業內人士用題材面解讀居多，但製藥股明年靠利基品項的外銷，還是精彩可期。其中原料藥不少今年已繳出營運佳績，明年包括中化生(1762)EPAE原料、台耀(4746)降膽固醇磷酸鹽原料與針劑挹注、永日(4102)的代工品項、生泰(1777)與旭富(4119)火災後的產能復工與神隆(1789)在抗癌學名藥的原料供給，都會受惠疫後需求恢復、原料價格更趨平穩等，營運有機會優於今年。
過去市場目光只關注在高價特殊題材的製劑廠，明年也會有更多中價位的公司出線，靠的是外銷或自費品項的成長。其中今年因封城陷入低潮的中國市場，逐步出現轉機，南光法說會點出已有急救用藥通過一致性評價，並取得全國性標案，明年中國市場將是數倍跳升；另採技轉授權與進口雙軌並行的生達，也已有5、6個技轉品項持續推進中，預期中國營收貢獻將從今年的2千萬元，數倍成長。
另外被點名技轉或大陸布局較積極的廠商，還包括中化蘇州廠本來就以抗生素為主，需求量的受惠大；健喬、興櫃股的瑩碩(6677)也都是箇中較有成績的廠商，明年來自中國的挹注也會同步增溫。
只是廠商也提醒，進入中國一致性評價的集採模式，就是有量低價，個別產品是否能有合理利潤，得視個別藥證在市場的數量與品項而定。
不只是中國市場，杏輝(1734)聚焦保健食品等自費品項，東洋(4105)銷美抗生素與東南亞市場的回溫，友華(4120)控制食慾的口服減肥藥與子公司友霖(4166)降血脂用藥出或逐步放大，都是明年可以期待的成長動能。
(圖說:來源-MoneyDJ理財網資料庫)
