MoneyDJ新聞 2015-09-07 09:52:45 記者 陳祈儒 報導
合勤控（3704）今年上半年營收年成長8%，惟歐元第一季兌換台幣走貶、造成匯損，第二季單一大型標案壓抑合併毛利率至歷史新低水準，上半年EPS-1.34元。在下半年歐元匯率轉強帶來匯兌收益，且8月份歐洲新訂單重談定價之後，毛利率可望回升至20%、21%水準，讓本業好轉，法人預計合勤控第三季將轉盈，接單動力延續至第四季。
合勤控第二季毛利率降至17.4%的歷史低檔水準，主要是當季新接得xDSL單一大型標案訂單，毛利率比正常季節接單的毛利率21%要來得低，以致第二季每股獲利仍出現虧損、EPS -0.41元，表現不佳。
（一）合勤控8月新標案出貨，毛利率回升：
合勤控在8月份獲得一筆CPE新訂單，由於是新產品，毛利率回到正常水準。在第三季CPE新訂單，以及第四季局端設備拉貨轉趨積極下，第三季毛利率、第四季毛利率可望分別達20%、21%，本業可望回復獲利。加上7月份歐元匯率止穩，8月份歐元兌換台幣則明顯升值，第三季可望出現近億元的匯兌收益。
（二）法人估，合勤控下半年EPS逾0.4元：
法人表示，8月份新款的CPE設備開始出貨，第三季單季營收可望達55億元，第四季有網通局端設備開始出貨，單季營收應該超過62億元。因產品單價優於上半年，毛利率回升，法人初估下半年EPS可望達0.4元，下半年轉盈。
（三）5月已執行庫藏股，8月再買回自家股票：
合勤控股第二季約股價15元至13.5元曾執行過一次庫藏股，共買回約1.56萬張，平均買回價格為13.67元。
8月份合勤控再決定買回2.5萬張，買回區間價格12~15元之間。
合勤這兩次買回主因都是維護股東權益或是公司信用；按過去經驗，買回的股份應該會用於減資。同時，這亦顯示公司對於公司下半年的營運面，有一定的信心。
