【昨日盤勢】：
雖然上週五台指期夜盤反彈超過800點，但美伊衝突擴大，布蘭特原油昨日早上突破$90關卡，加上中國推出AI模型 Kimi K3，市場擔憂AI競爭升溫，影響台股昨日反彈動能疲軟。早盤再度消化融資斷頭賣壓，盤面台積電獨挑大樑，被動元件族群依舊是重災區，眾多中小型股仍走弱，櫃買指數收盤驚守半年線。權值股方面，台積電上漲1.31%，鴻海上漲0.21%，聯發科下跌0.89%，廣達下跌2.92%，台達電下跌2.01%。盤面強勢股，M31、台勝科、晶心科、亞電、達運光電等共19檔漲停；力山、材料*-KY、喬山、漢翔、亞德客-KY等漲幅5%以上；盤面弱勢股，國巨*、聯電、中探針、翔名、合晶、尖點、捷敏-KY等共34檔跌停；富鼎、力積電、順達、創新服務、一詮、強茂、臻鼎-KY等跌幅7%以上。終場台灣加權指數下跌 221.57點，以42449.70點作收，成交量為9838.63億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，電子下跌0.41%、傳產下跌1.23%、金融下跌0.57%。在次族群部份，以觀光、水泥表現較佳，分別上漲0.52%、0.43%。
【資金動向】：
三大法人合計買超21.74億元。其中外資賣超60.84億元，投信買超163.22億元，自營商賣超80.64億元。外資買超前五大為群創、玉山金、友達、長榮航、緯創；賣超前五大為台新新光金、力積電、永豐金、華南金、臺企銀。投信買超前五大為台新新光金、華南金、永豐金、第一金、彰銀；賣超前五大為群創、聯電、長榮航、世界、群益證。資券變化方面，融資減189.27億元，融資餘額為5690.36億元，融券減2.54萬張，融券餘額為21.09萬張。外資台指期部位，空單減少7852口，淨空單部位78337口，借券賣出金額430.08億元。類股成交比重：電子83.62%、傳產12.00%、金融4.38%。
【今日盤勢分析】：
聯準會進入會議前的緘默期，投資人將焦點轉向本週密集登場的企業財報，同時持續關注美伊衝突與油價走勢。週一美四大指數收盤漲跌互見，台積電ADR上漲0.99%。台股後市分析如下：
第一、外媒最新報導指出，谷歌正低調研發一款內部代號為「Frozen v2」的全新伺服器晶片，擬將Gemini大模型的底層運算架構直接永久固化進矽片硬體中，以大幅解決AI算力短缺難題。根據谷歌研發團隊測算，Frozen v2落地後，單位功耗可處理的Token數量將達谷歌現有最新自研AI晶片的 6 -10倍，有望更快響應用戶提問並支撐全新 AI 場景。
第二、韓媒報導， SK集團會長崔泰源表示，AI浪潮推升半導體需求強勁，明年AI半導體需求可望較今年大增60%至100%，儲存晶片價格也將持續上漲，明年供給還會更加緊俏。法人認為，台積電、南亞科、華邦電等後市營運仍將持續成長。
第三、技術面觀察，週一加權指數量縮開高走低，技術指標KD、RSI與MACD皆為弱勢整理期。全球股市持續去槓桿，所幸外資期貨空單未再擴大，現階段大盤利空壓力測試，後續優先觀察1.韓國走勢、2.台積電有無站穩季線之上、3.外資期貨空單回補態度。
第四、盤面眾多電子持續疲軟，傳產以運動股表現較佳，強勢焦點股包括：台勝科、M31、漢翔、喬山等表現強勢。
【投資策略】：
美伊衝突牽動投資市場情緒，油價維持80美元以上。本週焦點轉移至大型科技股財報，寄望藉此消除對AI變現力與投資速度放緩擔憂。近期全球去槓桿逐漸發酵，7月台股融資維持率已降幅28個百分點(至143.5%)，加上外資空單降至8萬口之下，短期雖有助反彈，但技術面跌破季線呈現弱勢，反彈勢必面臨層層反壓。操作建議保持適度資金彈性，避免過度槓桿，反彈汰弱留強，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、載板與PCB、電源管理相關、機箱滑軌、機器人概念、特用化學及自行車等族群。
