MoneyDJ新聞 2025-12-05 09:18:26 黃立安 發佈
光通訊廠光聖(6442)與三五族磊晶廠IET-KY(4971)宣布策略換股結盟，法人指出，此次合作不僅強化光聖在光通訊市場的角色，更代表其從傳統連接器廠，正式邁向材料、光源模組、系統整合三者整合的AI光通訊供應商。雙方結盟可聚焦三大重點，包括CPO光源技術開發、材料端垂直整合、以及軍工與量子高階應用的第二成長曲線。
光聖近年積極投入CPO外部雷射光源模組開發；IET-KY採用MBE(分子束磊晶)製程，在InP、VCSEL等高階磊晶層的厚度控制、摻雜精準度具全球領先實力，是國際少數具大規模量產能力的供應商。法人分析，雙方技術高度互補，可共同推出長晶結合光源模組整合方案，提供主動加被動元件的完整產品線，提升與國際系統廠的專案導入速度。
其次，法人指出，若CPO/矽光子光源模組進入量產，光聖自身營收結構可望由傳統連接器拉升至高毛利光模組，毛利率與ROE具上修空間，且握材料端後，競爭力與客製化能力顯著提升。IET-KY則透過光聖導入更多資料中心與網通客戶，磊晶產能利用率提升，對雙方皆有正向營運槓桿效果。
除光通訊外，法人亦表示，IET-KY長期承接美國國防與紅外感測相關專案，在GaSb、InSb等磊晶技術具軍規級能量，應用於夜視、衛星、量子運算等高階領域。光聖的RF連接器則在航太、國防光纖通訊方面具備實績。雙方結盟後，可望共同開發軍用高速通訊、紅外感測與量子光學元件，提高產品技術門檻並降低景氣循環衝擊，成為光通訊業務之外的第二成長引擎。光聖可望打開國防紅外、量子運算等高附加價值應用市場，中長期成長想像空間大。
對於光聖而言，透過與IET-KY建立穩固的材料供應鏈連結，可望從傳統連接器與光纖元件供應商，晉升為掌握磊晶材料、光源模組、光通訊系統三者結合的新型態整合供應商。
法人表示，光聖2025年第三季毛利率達60%，EPS達7.03元，創單季新高，累積今年前三季EPS為13.87元，亦創同期新高，加上台新證券主辦光聖CB2/CB3，市場反應熱烈，有助豐厚其營運資本。
