MoneyDJ新聞 2016-06-20 08:59:13 記者 陳祈儒 報導
昇達科（3491）去（2015）年底併購利匯科技後產品結構改變、今年初毛利率未回升，加上油桶天線客戶訂單減少影響，第一季稅後淨利年減18%、EPS 0.71元，財報表現未如預期。而進入了第二季，中國客戶獲印度標案，原客戶Ceragon訂單也穩健，昇達科本季營收可望季增近14%，EPS可望回到逾1元。
昇達科的營收來源分為3大部份，分別是台灣昇達科的49%，F-芮特（6514）的29%，以及利匯科技的22%。
昇達科本身產品線是濾波器、雙工器。F-芮特的產品是天線模組；利匯科技則是有專業對講機、通訊車機等無線電產品。
就毛利率區間來看，以昇達科、芮特的產品毛利率表現較好。
（一） 昇達科Q1北美客戶訂單較弱：
昇達科的中國客戶在新興市場成長，彌補了Ceragon與NEC第一季的下滑；微波通訊元件的營收表現，與去年同期相比為持平。
從第一季整體合併營收來看，卡車天線客戶需求受美國市場庫存調整，以及美系天線客戶出貨將受上游供料不順影響，昇達科第一季合併營收與獲利表現不如預期。
（二）電信技術升級，有利於毫米波應用：
無線區域網路應用增加，天線客戶也朝向MIMO設計，有利於未來在天線領域的成長。
在持續開發的毫米波產品方面，預期5G應用將以6GHz頻譜，採用毫米波的商機將增加。
（三） 昇達科Q2、Q3營收動能漸恢復：
昇達科因微波元件的大客戶重啟拉貨動能，且無線射頻元件產品出貨增加，法人預期昇達科第二季營收季增近14%至4億元。
毛利率在營收較第一季觸底反彈下，法人預估昇達科第二季稅後淨利季增5~7成，每股獲利重返1元以上。
在中系電信設備客戶供貨比重穩定增加，且下半年將出貨歐系設備客戶新頻段應用，昇達科對下半年營運相對樂觀。
