MoneyDJ新聞 2026-06-26 12:25:33 郭妍希 發佈
隨著太空探索技術公司SpaceX (SPCX.US)新上市的熱潮逐漸退去，美國太空類股跌勢出現加劇窘境。分析人士警告，部分太空股的估值極為高昂。
MarketWatch 25日報導，CFRA分析師Keith Snyder指出，SpaceX 6月12日高調掛牌，雖激起市場對太空產業的興趣，卻也凸顯部分太空股估值極其高昂的現象。
Snyder直言，SpaceX的股價營收比(Price-to-Sales Ratio)一度飆升至驚人的100倍。在他看來，這種「瘋狂」的估值在過去聞所未聞，也是他決定將SpaceX投資評等定為「賣出」的核心原因。
Snyder表示，「我認為整個太空類股正在經歷『向現實妥協』的陣痛期。儘管產業的成長性確實存在，但大眾開始意識到，這個產業要真正迎來爆發，所需時間恐比原先想像的還要久。」在基本面跟上之前，如此高昂的估值顯然難以維持。
太空諮詢機構Caelus Partners總裁Micah Walter-Range 24日表示，「投資人在SpaceX上市前深怕錯過行情(FOMO)，如今卻必須面對手上太空股波動劇烈的殘酷現實，這讓所有太空股ETF深陷『投資昏迷』(investment coma，指資金停滯或市場交易活動極度低迷的狀態)。」
專家警告，隨著SpaceX內部人士閉鎖期(lockup periods)陸續屆滿並開始賣出股票，預期未來幾週SpaceX的股價仍將大幅震盪，整個太空族群要重回上升軌道恐需一段時日。
FactSet數據顯示，目前至少有四檔太空股6月迄今跌幅已逾50%，分別是太空旅遊商維珍銀河(Virgin Galactic，代號為SPCE.US)、太空基礎設施公司Redwire (RDW.US)、太空探索產品服務商Intuitive Machines (LUNR.US)、衛星及平台和技術商Momentus Inc. (MNTS.US)。
商用衛星影像商Planet Labs (PL.US)、火箭製造商Firefly Aerospace (FLY.US) 6月迄今跌幅則都超過40%。
SpaceX目前的在外流通股數僅佔總發行股數的5%，比例微乎其微。此外，第一波由內部人士所持有、可供出售的20%股份，預計將於8月11日解禁釋出。在此之後，從8月底到10月期間，預計每隔幾週就會有約7%的股份滾動解禁釋出。
路透社報導，羅素(Russell)計劃於6月26日將SpaceX納入其系列指數，隨後明晟(MSCI)也將在該股IPO後的第10個交易日(即6月29日)跟進納入。
此外，在那斯達克近期修改規則後，那斯達克100指數(Nasdaq 100)預計會在SpaceX掛牌約15個交易日後將其納入成分股。此項新制為SpaceX這類新上市公司提供了「快速通關」管道，使其不必像過去一樣，必須等公司證明獲利能力後才能入列指數。
(圖片來源：shutterstock)
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