MoneyDJ新聞 2026-03-31 12:14:47 郭妍希 發佈
地緣政治陰霾與AI獲利隱憂持續籠罩華爾街，全球市值龍頭輝達(Nvidia Corp.)股價已較去(2025)年10月的高點回落逾20%，前瞻本益比更跌破20倍關卡，創2019年以來新低。事實上，輝達目前的本益比已低於標準普爾500指數。
路透社、Seeking Alpha、Barron`s報導，輝達股價週一(30日)表現疲軟，今年第一季累計跌幅達11.44%，自去年10月以來市值已蒸發逾8,000億美元，如今剩約4兆美元。由於分析師持續看好其獲利前景，導致其前瞻本益比下修至19.6倍。
Dow Jones Market Data資料顯示，輝達的前瞻本益比自2月28日伊朗戰爭開打後，已有數次相對標準普爾500指數呈現折價。這是自2013年2月以來，輝達首度打破「溢價」慣例。
對於一間毛利率高達75%且成長速度遠超大盤的公司來說，這種現象極為罕見。B. Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan指出，「當輝達的本益比比大盤還低時，是一個非常容易做的投資決定。」該證券持續對客戶推薦輝達。
不只是輝達，整體美股正經歷一波「估值壓縮」。根據高盛資料，標普500的前瞻本益比已從1個月前的21倍下降至19倍。儘管2026年的盈餘預估有所調升，但本益比依然出現收縮，顯示市場正在對更趨緊縮的金融環境進行調適，而非反映企業基本面的惡化。
事實上，分析師對2026年的盈餘預估反而還在加速上修。Fidelity分析師Jurrien Timmer表示，標普500已從前波高拉回9.2%、本益比更壓縮18%。這當中9個百分點的落差，說明盈餘週期不僅穩健，甚至還在加速前進。
除了輝達，微軟(Microsoft Corp.)的本益比也從去年8月的35倍降至目前的20倍；Google母公司Alphabet Inc.則從1月的接近30倍降至24倍。
(圖片來源：輝達)
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