MoneyDJ新聞 2015-12-22 10:16:33 記者 張以忠 報導
承啟(2425)今(2015)年第4季中國顯示卡市場拉貨持續走穩，法人表示，第4季營收估可較前季高檔持平或小幅成長，毛利率估約持平前季，加之匯兌收益約持平前季，單季獲利看穩，今年EPS有機會站上2元，明年第1季步入傳統淡季，一般客戶要在季底(3月)才會有下單需求，另方面，明年上半年NVidia預計將推出新晶片，終端需求值得觀察。
承啟目前產品營收結構為顯示卡約佔7成多、主機板佔2成、其餘為其他；並以中國客戶為營收主要來源，其中2012年與中國顯示卡大廠七彩虹策略結盟，為其代工主機板、顯示卡等產品，目前七彩虹佔承啟總營收比重4成左右。
承啟第3季營收達18.89億元，季增1.59%、年增40.84%，因調整產品組合，中高階顯示卡出貨比重較前季有提升，使毛利率達5.59%，季增1.54個百分點、不過年減0.4個百分點，營益率達3.33%，季增1.12個百分點、年減0.33個百分點，加上業外因台幣貶值而有匯兌利益挹注，EPS達1.14元，大幅優於上半年的0.1元、亦優於去年同期。
承啟今年前3季累計營收達54.27億元、年增24.38%，營益率達2.21%、年減2.11個百分點，EPS達1.23元、低於去年同期。
受惠大客戶七彩虹在中國顯示卡市佔穩定提升，帶動承啟出貨量成長，今年自第2、3季單季營收表現相當、站穩18億元營收規模，本業表現則因各季在低階、中高階顯卡出貨比重的不同而有差異。
法人表示，承啟第4季中國顯示卡市場拉貨持續走穩，第4季營收估可較前季高檔持平或小幅成長，產品組合約與前季相當，毛利率估約持平前季，加之匯兌收益約持平前季，單季獲利看穩，今年EPS有機會站上2元
展望後市，法人表示，明年第1季步入傳統淡季，一般客戶在農曆年前不會備太多庫存，且在農曆年工作天數減少之下，1月、2月營收會較淡，通常在季底(3月)才會有下單需求。
另方面，明年上半年NVidia預計將推出新晶片，運算效能大幅提升，能否帶動終端需求買氣值得觀察。
