MoneyDJ新聞 2017-03-10 11:13:16 記者 新聞中心 報導
大陸今(2017)年2月中債登託管資料顯示，債券託管存量增加至43.84兆元(人民幣,下同)，月新增託管量538億元，月增0.12%，增速較上(1)月回檔0.01個百分點，其中，託管量增加的券種只有金融債，其餘券種託管量均減少。
資料顯示，大陸2月商行對國債淨減持152億元，增持金融債533億元，占金融債增持總量的48%。廣義基金一反1月偏保守的策略，開始加碼金融債的配置，截至2月底，分別增持國債和金融債57億元和443億元，為國債最大的增持方、金融債僅次於商行的第二大增持方。
大陸證券公司2月減持企業債，增持金融債。數據顯示，證券公司對金融債的增持仍維持上月步調，對企業債繼續淨減持13億元；在流動性緊張未完全消除的市場下，金融債作為流動性較好的資產受到交易性投資者的青睞，同時其目前收益率較高也吸引配置盤的進入。
保險公司則動作低調。由於1月大陸保險公司一反常態巨量增持金融債，所剩彈藥不多，因此2月增持步伐趨緩，僅小幅分別增持國債和金融債27億元和31億元，對中票、企業債分別減持22億元和19億元，整體動作較為謹慎。作為較為典型的配置機構，預計保險公司可能會把握3月的絕對收益率較高的機會，繼續增持利率債。
此外，境外機構大幅減持國債金融債。2月大陸境外機構分別減持了國債和企業債38億元和13億元，增持金融債和中票各13億元。有別於1月淨減持利率債，2 月境外機構開始加碼金融債的配置，尤其是流動性較好的國開債，這反映了境外資本對金融債目前時點的利率配置價值較為認可，在觀望的同時開始採取行動。
中證網引述第一創業證券觀點指出，整體而言，2月大陸人行提高公開市場操作利率，壓縮了加槓桿策略的利潤空間，目前債市更利於配置策略而非套息，各機構的持倉特點反映了配置熱情較為濃厚。商行、基金為最大的兩家增持金融債的機構，境外機構也加碼金融債的配置，而銀行間企業債則無人問津，遭各類投資機構淨減持，這與信用債近期發行量較少有關，亦不排除信用利差繼續擴大的預期，同時也反映了在監管收緊的大環境下，機構仍處於去槓桿的過程中。
