MoneyDJ新聞 2017-11-08 12:43:24 記者 郭妍希 報導
散裝航運業在經歷慘淡的景氣循環後，近來開始逐漸復甦。分析人士看好中期前景，但警告北京當局接下來將加大力道打擊環境汙染，可能衝擊鋼鐵產能，建議投資人可耐心等待，逢低尋找散裝航運類股的買進時機。
美國知名財經網站霸榮(barron`s.com)7日報導，散裝航運商運送的是穀物、煤炭、鐵礦砂等散裝原物料，景氣波動極大，而建造船隻通常得花費數年，因此業者可能在景氣最差時、產能卻大增。散裝貨物海上運輸巨擘Scorpio Bulkers Inc.在2014年初股價還超過100美元，到了2016年春季股價只剩3美元。
目前Scorpio股價已反彈至8.2美元，全球永久價值基金(Evermore Global Value Fund)經理人David Marcus認為，這是第一階段，投資人開始認識存活下來的業者，第二階段則是營運基本面要開始改善。他相信，Scorpio和希臘散裝航運公司Navios Maritime Partners，未來12-18個月股價有機會大漲50%。
Evercore ISI分析師Jonathan Chappell 6日才剛發表研究報告指出，今(2017)年以來，中國的焦煤(或稱冶金用煤、用來製鋼)進口量上升了21.5%，預估年底就會超越日本、成為全球最大焦煤進口國。不只如此，印度的熱燃煤(用於發電)庫存也已降至三年低，未來進口速度勢必會加快。
Chappell直指，明年散裝航運艦隊的成長率大概只會有1.1%，創1999年低，這可能促使運費出現雙位數的成長率。他看好業界的中期發展，但也警告，北京政府從現在起到明年3月為止，將展開大規模的環境檢查行動，屆時或許會迫使部分鋼鐵業者減產，建議投資人可耐心等候較佳的買點。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，衡量原物料散裝航運運費的波羅的海綜合指數(Baltic Dry Index、簡稱BDI)7日上漲0.27%、收1,477點。BDI 10月24日收盤(1,588點)甫創2014年3月24日新高。
華爾街日報9月12日報導(見此)，航運經紀商相信，BDI短期內有望持續走高，估計要漲到1,700點才會面臨初步壓力。Scorpio總裁Robert Bugbee說，景氣普遍好轉，全球經濟成長強勁，從水泥、穀物、鋁礦、煤炭到鐵礦砂等等，運輸量都明顯增加。
另一方面，全球第三大貨櫃航運商法國達飛海運集團(CMA CGM)則直指，全球市況目前是數年來最強勁，主要是拜業界大舉整併、經濟成長增溫之賜，而就算歐亞大陸有來自鐵路運輸的競爭，貨櫃航運業者也能安然無恙。貨櫃航運主要運輸電視、水果等貨品。
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