MoneyDJ新聞 2018-05-29 11:18:15 記者 陳苓 報導
北京當局嚴打地下融資、去化槓桿，企業違約案滾雪球。去年才高調收購香港地標的「中國國儲能源化工集團」(China Energy Reserve & Chemicals Group、簡稱國儲能源)，驚傳未能償還3.5億美元的到期債務，並引發交叉違約，在在顯示中國債市風險大增。
路透社、華爾街日報報導，國儲能源爬得高也摔得快，七個月前該公司才意氣風發地率領投資人團隊，砸下52億美元天價，收購香港地標--中環中心。但是不久後風雲變色，國儲能源不只退出中環中心併購案，本月更宣告美元計價債券違約。
國儲能源上週日(27日)呈交香港證交所的聲明顯示，該公司未能按時償還3.5億美元的債券本金；這批債券以美元計價，於今年5月11日到期。此一違約引發連鎖效應，該公司2021年到期的美元債、和2022年到期的港元債也隨之違約，後兩筆債券總額達6.55億美元。
國儲能源指出，倒債原因是中國信貸環境緊縮，使該公司無法取得銀行貸款或在中國發行在岸債券。企業現金流和資本準備需求提高，造成流動性緊縮，釀成債務違約。該公司計畫維持營運，預定剝離部分資產，減輕現金流壓力。
Invesco Asset Management亞洲固定收益投資的投資長Ken Hu表示，投資人應該做好心理準備，中國將出現更多違約案例。
陸媒華爾街見聞稱，連國儲能源這樣的企業也難逃違約的命運，讓投資者對中國債市的擔憂進一步升級。國儲能源的倒債案，按西方會計準則視為技術性破產。中國近來違約事件頻傳，今年光是信用債市場，至今就有20支信用債違約，違約金額達人民幣166億元。當企業高槓杆遇上信用緊縮，融資成本必然飆升，企業現金流將陷入緊張，很容易發生信用違約。
路透社、金融時報先前報導，渣打數據顯示，今年迄今，中國企業債的違約總額比去年大增32%。渣打策略師Jeffrey Zhang警告，政府監管槓桿、企業債務難以取得再融資，預料私營部門將爆發更多債務違約。這些私人公司在2015~2016年信貸全盛期，透過債券和影子銀行大幅拉高槓桿，如今政府約束影子銀行、債券投資人也更為審慎，這些企業遭受重創。
中國證監會(CSRC)發言人高莉表示，近期債券市場違約的案例較多，已督促交易所等部門注意風險。
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