據《華爾街日報》15 日報導，總部位於舊金山的美國股票經紀與銀行業務公司嘉信理財集團（ Charles Schwab Corp.） 正以約 20 億美元收購聯合服務汽車協會（USAA）的經紀和財富管理業務進行談判。該報援引知情人士的消息指出，交易可能在本月達成。
Schwab 之所以收購 USAA 旗下經紀和財富管理業務，是因為資產管理和交易費用下降，迫使 Schwab 試圖爭取更多諮詢客戶。不論如何，一旦此交易案成行，將使得客戶資產超過 3.5 兆美元之全球最大經紀公司之一的 Schwab，進軍財富管理業務領域，而總部位於聖安東尼奧的 USAA，將變成一家更純粹的保險公司。由此突顯出當前銀行業正朝向兩極化方向發展，一為透過購併擴大多角化經營觸角，一為透過出脫旗下業務或部門而完全聚集特定領域。
這筆進行中的交易案突顯出，在降低交易和基金管理費用的競爭，資產管理公司愈來愈急於多元化。今年 3 月，Schwab 為客戶推出了首個月訂閱計畫。低費率基金領導者先鋒集團（Vanguard Group Inc.）正投入更多資源提供諮詢服務，富達投資（Fidelity Investments）去年開始提供零費率指數基金。
有分析師認為，Schwab 總體更傾向提供財富管理和理財規劃諮詢建議服務，而不僅是「DIY 投資者」平台。至於 USAA 的客戶則代表現役和退役軍人，他們往往有很強的社群文化和客戶忠誠度。
傳統上 USAA 被當作普羅大眾的顧問和經紀人，所以 Schwab 與 USAA 的交易將為增長前景更好、股本回報率高於多數其他零售銀行業務的領域擴展提供動力。
Schwab 不斷加強顧問服務力道，USAA 變成更純粹的保險公司
根據波士頓諮詢公司（Boston Consulting Group）報告顯示，截至 2018 年的 3 年中，北美個人金融財富增長近四分之一，達 90.3 兆美元。隨著嬰兒潮世代以每天 1 萬人的速度退休，他們變得越來越依賴基金經理。
根據某分析師的看法表示，由於機器人顧問和指數基金等金融技術正在改變客戶的需求和預期，當前的諮詢業務正經歷巨變。
Schwab 一直在努力提高來自顧問服務的收入占比和利潤，根據彭博編製的數據指出，其顧問服務占 2018 會計年度總收入的 27.7% 和營業淨利的 30.4%。Schwab 去年大部分收入來自淨息差（Net Interest Margin），或來自客戶現金存款的盈餘，而這個來源將受到利率下降的威脅。
自 2015 年以來，Schwab 開設管理投資帳戶的新零售客戶增加了 63%。據《華爾街日報》指出，接受理財建議的新帳戶持有人目前平均擁有約 60 萬美元資產。
Schwab 與 USAA交易案可能為 Schwab 帶來約 1,000 億美元的 USAA 資產。15 日，Schwab 紐約股價上漲 0.4%，收在 40.30 美元。7 月 12 日，美國銀行（Bank of America Corp.）將 Schwab 的評級從「買入」下調至「中性」，理由是收入和利潤率前景將更加嚴峻。
USAA 為大約 1,300 萬軍人及家屬提供保險和金融服務，包括現役和退役軍人及家屬。7 月 1 日，USAA 以 8.5 億美元的價格出售旗下資產管理業務給 Victory Capital，包括共同基金和 ETF 業務以及 529 項大學儲蓄計畫。Victory 表示，在 USAA 業務部門原有的 300 名員工，留用了 230 名。
即使 USAA 出售經紀和財富管理業務，仍將繼續經營 USAA 聯邦儲蓄銀行（USAA Federal Savings Bank）。截至 3 月 31 日，USAA 聯邦儲蓄銀行仍是美國德州最大銀行，擁有近 870 億美元資產。
（首圖來源：Flickr/Mike Mozart CC BY 2.0）
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