MoneyDJ新聞 2015-09-30 09:15:21 記者 林詩茵 報導
受今年被動元件晶片電阻產品需求平穩下，大毅(2478)累計前8月營收25.74億元，較去年同期下滑3.56%，公司表示，受十一長假提前拉貨效應影響，估9月營收將較8月及去年同期略好，整體第3季營收將達今年最高，獲利有台幣貶值匯兌加持，獲利也將是全年最佳；而第4季步入產業淡季，公司正好新廠房興建完成，將進行兩岸的產線整合，規劃將部份前段製程移回台灣新廠，有助成本、品質管控，明年相關效應可望顯現。
大毅為國內第三大晶片電阻廠商，目前晶片電阻月產能約270億元，僅次於國巨(2327)和旺詮(2437)，相關產品佔公司營收比重約65~70%，其餘產品還包括保護元件，月產能2億顆，營收佔比約20%，以及LED散熱基板，月產能十多萬片，實際每月出貨約5、6~7、8萬片間，營收佔比約在5~7%。
大毅表示，今年以來由於全球電子產業的需求較平緩，再加上部份台系、大陸晶片電阻廠商有擴產動作，致今年以來晶片電阻的訂單需求較平緩，產品價格則出現每季小幅下跌1~3%的自然跌價現象，也造成營收略降。
至於保護元件則市場需求平穩，價格走勢也較堅定，因此公司的月產能維持2億顆，產品的毛利率仍優於晶片電阻；而新切入的LED散熱基板，在客戶下單波動較大下，單月出貨量在5、6萬片或7、8萬片，公司對訂單的掌握度相對不高。
對於第3季看法，大毅指出，從9月的出貨觀察，客戶需求較8月略佳，應與十一長假前提前拉貨有關，將使第3季營收略優於第2季，並為今年最佳；獲利部份，由於第3季台幣兌美元走貶，將對公司的毛利率和匯兌收益有利，預料本季的獲利有機會是今年最高峰。
而產業進入第4季淡季，大毅則台灣新廠將正式啟用，考量市場需求較平緩，公司將持續進行產線的調整，目標將蘇州廠部份製程移回台灣，像是水電需求較高的電鍍、以及人力、品質需求較高的基板材料、印刷、燒結等前段程度移回台灣，以提升生產效率，有效降低成本。
據了解，越來越多台灣被動元件廠將產能進行調整，主要考量台灣的人力品質、生產效率較佳，另一方面也考量大陸工資越來越高，像是奇力新(2456)、旺詮(2437)、興勤(2428)、大毅，均有產能進行調整的動作。
大毅指出，公司調整兩岸產線佈局的效益，最快在明年度顯現，目標提升獲利能力。
法人則估，大毅今年第3季營收有機會站上10.2億元，較第2季持平微增，但由於匯兌有利，單季EPS應可上看0.2~0.3元；今年營收估仍呈小幅下滑態勢，但EPS應可達到0.8元，略優於去年同期的0.67元。
大毅昨(29)日並公告庫藏股實施完畢，預計買回5000張，實際買回4140張，平均買回價格13.78元。而大毅目前每股淨值為19.62元，目前的股價淨比為0.76倍；法人並以今年度EPS預估0.8元估算，目前的P/E約為18.5倍。
