MoneyDJ新聞 2020-09-07 16:34:47 記者 陳怡潔 報導
瑞信亞洲科技論壇(Asian Technology Conference)今(7)日登場，關於科技股展望，瑞信指出，5G加速落地、雲端運算主流化和經濟全面復甦三大主題將引領科技產業在疫情下逆勢成長，科技股行情可望延續，且明(2021)年可望迎來強勁反彈；儘管今(2020)年下半年部分利多因素將消耗殆盡，科技產業表現會面臨週期性風險，但科技股依然具備長期投資價值；不過，疫情持續蔓延及中美緊張關係升溫，仍將是影響亞洲科技產業表現的主要風險。
瑞信表示，企業盈利前景逐步改善，增強了投資者對亞洲科技產業的投資信心；「宅經濟」發酵使居家辦公、遠距教學、線上娛樂需求出現超乎預期的增長，加上企業透過庫存管理來預防供應鏈中斷，均支撐了企業盈利預期上調。
瑞信也指出，隨著盈利狀況改善，科技產業整體估值也提升。截至目前為止，亞洲(除日本)科技產業的未來12個月預估本益比(P/E)提高了20%，上升幅度與美國科技產業一致，但相比亞洲(除日本)整體股市，估值提升力度仍然較小。
展望亞洲科技產業前景，瑞信亞太區科技研究部門主管Manish Nigam認為，隨著下半年部分利多因素消耗殆盡，產業表現會面臨週期性風險，但在5G、資料分析、雲端計算和資料中心等相關主題的帶動下，科技股依然具備良好的長期投資價值。不過，疫情持續蔓延及中美緊張關係進一步升溫對經濟帶來的負面影響，仍將是影響亞洲科技產業表現的主要風險。
關於雲端部分，瑞信表示，連網裝置和影音應用爆發式增長、遍地開花的企業雲和消費雲服務、及人工智慧(AI)資料分析的快速發展，將推動全球雲端IT基礎架構支出持續擴大。預計到2022年，全球雲端IT基礎設施支出將達到890億美元，2019年至2022年間的複合年均增長率可達10%；相較之下，傳統IT基礎設施同期支出預計將穩定維持在每年650億美元左右。
瑞信臺灣證券研究主管、亞洲半導體分析師Randy Abrams表示，智慧連網裝置增加、資料傳輸速度提升、企業上雲推升5G帶來的資料消費需求，以及AI應用普及化等因素，皆為雲端運算發展提供有力支撐，此長期趨勢也將帶動超大規模資料計算平台的支出。
Randy也指出，全球半導體產業將受惠於雲端需求急劇增長的趨勢，預期中央處理器、圖像處理器和加速器的市場規模可望達到900億美元，未來增速可從原先每年3%至5%提高到10%至15%。而無廠半導體公司、記憶體和積體電路設計領域的龍頭企業以及主要晶圓代工廠，也將迎來更多發展機會。
瑞信韓國證券研究部主管、韓國科技分析師Keon Han則指出，隨著雲端運算需求成長，伺服器用DRAM需求也將隨之增加，約占DRAM整體需求的35%。以韓國製造商為代表的晶片企業會持續加大儲存技術升級的投資力度。此外，在資料中心建設持續催生儲存技術市場需求的同時，也會提升資料處理速度，並改善成本結構；預期儲存裝置製造商在技術升級方面將持續投入資金。
