MoneyDJ新聞 2026-06-25 12:15:49 鄭盈芷 發佈
在關稅不確定因素排除、旺季即將來臨兩大正向因素加持，車用AM族群對於下半年看法轉為正向，不過受中國車市持續「內卷」，加上歐洲市場仍顯平緩兩大不利因素影響，OE族群則相對謹慎；面對產業快速變化，也有車用零組件廠積極切入新領域，鋁輪圈與再生鋁大廠巧新(1563)看好半導體供應鏈在地化趨勢，今年可望開始出貨半導體鋁材，車電廠怡利電(2497)則切入二輪與車載無人機新應用，車架廠江申(1525)可望受惠電巴需求走旺，LED車燈模組廠麗清(3346)則規劃切入機器人控制器新業務。
車用AM族群的核心外銷市場為北美，而隨著銷美關稅由27.5%降至15%，且不疊加其他關稅，並回溯至5月1日起生效，AM車用零組件大廠東陽(1319)、帝寶(6605)都正向看待客戶下單動能回升，而以碰撞件產品而言，旺季通常落在Q4與Q1。
北美AM總泵/分泵大廠永新-KY(4557)隨著大客戶FBG破產事件、美國對等關稅影響逐漸淡化，5月營收已回升至3億元，6月~Q3還有機會持續改善，6月單月營收就可望回到年增表現。
相較於AM族群以北美市場為主要獲利核心，營運相對穩健，OE族群則仍受中國「內卷」拖累，今年大多數車用零組件廠都採取篩選訂單保獲利的作法，而在外銷市場方面，則以銷美佔比較高的世德(2066)、皇田(9951)展望較為正向，倘若歐洲車市能進一步回溫，世德、皇田下半年營收將有更多的成長空間。
面對近年產業快速變化，車用零組件廠也持續尋求新的成長機會。鋁輪圈與再生鋁大廠巧新除看好再生鋁滲透率提高將優化獲利結構，近年也積極切入半導體鋁材應用，目前產品已經完成認證，下半年有機會開始貢獻營收。
車電廠怡利電隨著併購統亞電子效益顯現，加上近年積極切入二輪與車載無人機新應用，已降低中國市場單一影響，而公司也規劃切入車用AI產品，目前正與國內大廠配合開發中。
車架廠江申近年除持續調整體質因應電巴商機，轉投資企業也重新調整接單內容，穩定獲利表現，而國內電巴大廠幾乎都是江申客戶，隨著國內電動巴士需求走旺，江申今年電巴出貨可望突破千台，且有機會再上修；江申Q1電巴車架佔其營收比重已突破2成，較去年同期的8%大幅提升，而電巴毛利較佳，也有助於江申優化獲利結構。
LED車燈模組廠麗清逾7成營收來自中國，今年仍處於調整階段，不過墨西哥廠已獲得多家車燈客戶訂單，近期更獲得韓系車廠主流車款訂單，墨西哥廠預計明年進入量產，預期明年墨西哥廠營收佔比就有機會突破1成，並將力拚量產第一年就達損平，至於機器人控制器今年將小量出貨，明年進入量產階段。
