BIS:亞洲央行資產負債表10年暴增6倍,通膨恐增溫

2012/06/04 09:46

精實新聞 2012-06-04 09:46:32 記者 郭妍希 報導

外電報導,國際清算銀行(Bank of International Settlements;簡稱BIS)3日發表季度報告警告,新興亞洲國家央行的資產負債表規模迅速擴張,長期來看恐令通膨進一步升溫、金融市場更加不穩。BIS建議亞洲央行慎重考慮限制、進而縮減資產負債表的規模。BIS同時重申,亞洲央行應讓匯率更具彈性以阻止外匯存底繼續增加。

彭博社報導,BIS經濟顧問兼貨幣與經濟部部長Stephen Cecchetti 1日在電話會議上表示,亞洲央行日益龐大的資產負債表已扭曲了金融市況;雖然目前通膨壓力仍低、金融系統仍穩,但不代表未來也將如此。

根據報告,亞洲九大央行的資產負債表規模從2001年的1.1兆美元大增近6倍至2011年的6.4兆美元,在這10年當中,許多以出口為導向、持續維持經常帳順差的亞洲國家累積了大量外匯存底(主要以美元計價)來阻止本國貨幣升值。

舉例來說,到了2011年底,中國大陸、馬來西亞與泰國央行的資產負債表規模佔其國內生產毛額(GDP)的比重接近50%,比例為美國聯準會(FED)、歐洲央行(ECB)兩倍以上。此外,香港、新加坡央行的資產負債表規模則與其GDP相當,而整個亞洲央行的資產負債表規模則佔整體GDP的35%

BIS指出,央行資產負債表增加引發的最大風險就是通膨壓力,而上述央行雖然把通膨控制得不錯,但其實控制通膨的工具本身(例如高度的存款準備率)就頗具風險。根據報告,存款準備率類似對銀行的非官方稅賦,這會鼓勵信貸活動往較不受法令管束(例如影子銀行)發展,進而威脅到金融市場的穩定

BIS強調,累積外匯存底將會減少國內的借貸資金,而維持匯率穩定將鼓勵銀行承擔更多外匯風險。

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