MoneyDJ新聞 2022-08-12 09:34:32 記者 陳苓 報導
美國通膨升幅低於預期，週四(11日)銅價升至近六週高點。儘管銅價反彈，投機者卻持續押注價格會進一步下跌，估計經濟低潮會壓抑銅的需求。
路透社、Mining.com報導，11日紐約商品交易所(COMEX)的9月交割期銅攀升1.6%、觸及每磅3.70美元(每噸8,140美元)。倫敦金屬交易所(LME)基準期銅更升至每噸8,160美元，等於從7月15日的20個月低點反彈18%。
儘管如此，和3月份空前高點的10,845美元相比，銅價仍拉回25%。Saxo Bank原物料策略主管Ole Hansen說：「衰退將至的預期下，各家基金建立空頭部位」。
一些人士敲進賣權(put)，以便從銅價跌勢中獲利。10日數據顯示，LME期銅賣權的未平倉合約，12月履約價涵蓋7,000、6,000、5,000美元不等，履約價低點符合邊際生產成本(marginal production cost)。投資人用邊際成本評估空頭情境下，金屬價格的下跌空間。
摩根士丹利(Morgan Stanley)報告稱，生產成本最高的前10%業者，冶煉銅的直接成本為每噸5,085美元；加計維持當前產出所需的資本開支後，成本增至每噸6,000~6,400美元。倘若銅價長期低於邊際成本，業者可能會不堪虧損關門。Liberum的Tom Price說，有時現貨價會直接跌破邊際成本，成本和價格脫節的情況，可能會維持數週或數月之久。
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