MoneyDJ新聞 2026-08-11 09:54:53 鄭盈芷 發佈
鋁輪圈鍛造/再生鋁大廠巧新(1563)隨著營收規模提升，Q2毛利率24.32%，創下近5季最佳，營業利益也來到近5季最佳，不過受日圓貶值的匯損干擾，Q2 EPS 0.33元，低於Q1的0.6元；巧新下半年隨著輪圈訂單持續增長，下半年營收動能可望較上半年升溫，而中東戰事也加速了客戶採用再生鋁，預期下半年隨著營收規模放大、再生鋁滲透率提高，以及新美元匯率相對有利，巧新Q4毛利率有機會拚返歷史高點的28%。在非車用業務佈局方面，巧新今年隨著鋁材銷售、半導體貢獻增，非車用佔比估15%，有鑑於非車用需求展望樂觀，巧新有機會2028年就看到非車用佔比達50%。
巧新今年營運動能主要仍看車用輪圈訂單，而隨著車用客戶恢復正常拉貨力道，巧新今年營運呈現逐步回升態勢，Q2毛利率也如預期回升，不過因日系車廠客戶有部分採日幣付款，Q2受到日圓重貶影響，認列較大筆匯損，侵蝕Q2獲利表現。
展望下半年，隨著日圓貶勢趨緩，加上新台幣對美元走貶，將有助於改善巧新下半年獲利結構，而客戶加速採用再生鋁也將降低巧新材料成本，有助於巧新下半年毛利率逐季優化，法人看好，巧新Q4毛利率有機會拚返先前高點的28%。
在非車用業務佈局方面，巧新除持續拓展鋁材銷售業務，下半年也將開始出貨半導體鋁材，預期今年非車用營收佔比可達15%，不過來自半導體貢獻估還不多，而明年上半年隨著半導體鋁材的多個料號陸續加入生產，預期明年來自半導體營收貢獻可達5~10%，整體來看，巧新2028年非車用佔比就可看50%，將成為推升營運成長的重要動能。
巧新累計前7月合併營收為45.02億元，年增幅擴大至6.83%，由於巧新去年下半年營收基期較低，而今年營收則呈現逐步上揚態勢，預期下半年營收年增幅將進一步擴大；巧新上半年EPS為0.93元，法人看好，巧新下半年獲利可進一步增溫，全年EPS有機會拚較去年的1.42元翻倍增長，而明年隨著非車用業務逐步開花結果，獲利有機會挑戰掛牌以來最佳。
(圖片來源:資料庫)
