精實新聞 2012-08-20 18:27:44 記者 陳祈儒 報導
電聲元件興櫃公司F-東科控股（5225）今年原本家庭劇院電子客戶表現還穩定，而且日系客戶新款耳機訂單增加、耳機毛利率相對揚聲器較高，所以今年整體毛利率可望回到14.5%。總體而言，東科控股總經理白錦蒼（如左圖）表示，因為成本控制較佳，而且新產品到位帶動營收成長，所以今年的獲利可望較去年成長，而且消費性品牌客戶的持續成長，2013年整體揚聲器、耳機產業亦可成長。
法人評估，東科第3季應是最旺的一季，今年全年稅後EPS有4.5~5元之間，較去年的3.01元要高，主要原因是今年的原物料價格掌握度升高、成本下降，同時，今年客戶新機種增加，今年毛利率較去年有恢復，並回到前（2010）年的應有的14%以上水準，約可以達14.5%。
在今年的上、下半年營收比重方面，東科控股執行董事張東益表示，上半年營收比重約是35~40%，下半年是60~65%。其中，第3季因為是客戶的拉貨旺季，大約等同上半年兩個季度的營收總合，而第4季則回到相對淡季水準。
東科總經理白錦蒼表示，2011年的獲利創下2009年以來的新低（2009年EPS為5.38元、2010年EPS為3.54元），主要是2011年的原物料大漲、成本升高，同時去年客戶礙於景氣不振，去年客戶推出的多是舊產品，因此毛利率也不佳。
在新產品方面，白錦蒼指出，東科今年陸續切入了遊戲機用的揚聲器與Sound Bar（液晶電視的家庭劇院揚聲器）、並增加了蘋果的AirPlay無線傳輸音響技術的音響座，還有多了知名的JBL與DENON等專業音響品牌客戶。
白錦蒼進一步表示，因為揚聲器產品的開模至成品時間不能太短，所以，歷年來的接單景氣能見度還算不錯；大約是當年的7、8月份已經可以確定下一年度年初的接單。
在近三年的毛利率分析上，東科2009年揚聲器的毛利率為20.1%、耳機為29.2%，整體毛利率約20.6%。2010年的揚聲器毛利率12.9%，耳機毛利27.%，整體毛利14.0%。而2011年揚聲器毛利率8.4%，耳機毛利24.0%，整體毛利10.0%。
東科的2009年的揚聲器毛利率達20%，主要是金融風暴之後全球景氣急凍，有低價的原物料優勢。相對的2011年毛利率表現較差，主要是2011年揚聲器的塑化與線材原材料成本又回到高峰，所以毛利率較差。
張東益表示，今（2012）年的揚聲器毛利率可望達13.5%，主要是材料的成本下降，同時客戶有新訂單。至於今年耳機毛利率則19~20%的毛利率，主要是耳機成品的單價就較低，近年產品的毛利率會緩降。而計算所有產品下，預估今年整體毛利率約是14.5%，已較去年整體毛利率10%表現為佳。
