精實新聞 2012-08-07 10:53:11 記者 羅毓嘉 報導
砷化鎵磊晶廠全新(2455)公告7月營收為1.7億元，月減22.8%、年減9.2%，成績不如市場預期的月增10-15%，致今日早盤全新股價一度挫至跌停位置。對此巴克萊證券指出，全新7月營收下滑主因iPhone系列處於產品銜接期、加以其他手機廠Q3出貨速度放緩所致，預期隨著新iPhone拉貨動能逐步打開，全新8、9月營收將重回成長軌道，重申其「優於大盤(Overweight)」的評等。
累計今年前7月，全新營收為15.09億元，較去年同期成長10.7%。由於今年Q2以來全球智慧型手機大廠陸續步入產品交接期，對砷化鎵射頻元件的需求放緩、拖累磊晶出貨動能，全新7月營收大減23%不僅跌破市場眼鏡，累計營收的年增幅度也有趨緩跡象。
針對全新7月營收驟減，巴克萊證券出具最新研究報告指出，全新營收下滑主因受到新舊版iPhone產品銜接期較預期來得長，Avago的功率放大器(PA)拉貨放緩拖累磊晶片需求所致；惟隨著iPhone供應鏈展開備貨、建立庫存，巴克萊預期全新8、9月營收將逐步增溫。
同時，巴克萊也認為全新的產業供應鏈位置依舊堅實，包括透過Skyworks、Avago、TriQuint等直接與間接客戶卡位iPhone供應鏈，提供了相應的成長動能無虞；同時全新對IDM大廠Skyworks的供貨比重調升，估可受惠於Skyworks市佔率成長的拉抬，而BiFET產品出貨量躍增，也讓全新有利可圖。
然而就Q3的展望而言，巴克萊預估，全新單季營收可能會較Q2的6.46億元出現10%左右的季減幅度，較低的稼動率則可能讓毛利率下滑至約33%；儘管巴克萊給予全新「優於大盤」的評等雖未變，但對全新的目標價則從64元下調至58元。
