估值遠低台積!外資預測 三星未來1年股價將漲50%

2020/09/03 09:15

MoneyDJ新聞 2020-09-03 09:15:36 記者 陳苓 報導

全球半導體類股漲不停,股價直衝天際,不過三星漲勢落後,今年至今報酬仍未轉正。近來分析師紛紛調高三星目標價,有人更預測未來一年三星將大漲50%,理由是該公司取得了新的晶圓代工訂單、發佈新款智慧機、而且明年記憶體價格有望反彈。

MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示,週三(2日)三星電子上揚0.37%、收54,400韓圜,今年至今三星下跌2.51%。

CNBC 2日報導,大和資本市場(Daiwa Capital Markets)的SK Kim唱旺三星,12個月目標價為82,000韓圜,比2日收盤價高出50%。Kim指出:「2021年記憶體市況料好轉、將有新的晶圓代工機會、和同儕台積電(2330)等相比,估值仍有吸引力,我們維持對三星的正面看法」。1日Nvidia委託三星用8奈米製程,代工Nvidia最新一代GPU「RTX 30」系列。Kim預測,Nvidia訂單可挹注10億美元營收。

記憶體是三星的主要獲利來源,上週瑞銀(UBS)報告稱,DRAM價格自第二季起承壓,估計今年下半會持續疲弱,第三季DRAM價格將季減8%。不過瑞銀預估,2021年DRAM市場將復甦,報告寫到:「我們持續期望DRAM價格在明年上半走升,理由是屆時智慧機需求更接近正常水位,業界供給成長無法滿足需求」。

智慧機方面,1日三星發布了新摺疊機「Galaxy Z Fold 2」,里昂證券(CLSA)資深分析師Sanjeev Rana預估,今年三星智慧機的總出貨量為2.5億支,其中摺疊機佔了200萬~300萬支;明年摺疊機出貨量將升至800萬~900萬支;2022年起摺疊機將躍居市場主流,為該公司盈餘的主要推手之一。另外,美國不斷追殺,重創華為智慧機銷售,三星是主要受益者。Refinitiv數據顯示,分析師平均估計,未來一年三星股價將升至70,736韓圜,等於有29%上行空間。

韓業界悲觀、估三星將縮減開支至明年上半結束

瑞銀預測記憶體市況明年就會改善,但是韓國業界看法悲觀,估計明年下半才會回春。

韓國先驅報8月31日報導,Mirae Asset Daewoo Securities分析師Doh Hyun-woo表示:「記憶體需求將減,企業計畫調降下半年的資本開支,此種情況至少會持續到明年上半結束。近來三星和SK海力士股價因此表現欠佳」。先前谷歌、亞馬遜、臉書瘋狂採購記憶體,Doh說:「現在這些公司的記憶體庫存水位高於平時,夠用8週之久,第三季採購將減、價格將跌」。

從需求面看來,韓國記憶體業者很難像上半年一樣繼續砸錢擴產。業界人士說:「之前的拉貨潮,讓南韓記憶商在上半年疫情期間,表現優於其他產業,但是第三季不一樣」。

DRAMeXchange數據顯示,電腦用的8-Gigabit DDR4現貨價,8月24日為2.5美元,和4月份的3.6美元相比、大跌30%。業界預測,本月份DRAM價格將從當前水位再摔5%,並一路跌至年底。

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