MoneyDJ新聞 2022-06-10 09:00:08 記者 張以忠 報導
近期因為通膨環境無法被有效壓制，產業應用首當其衝，包括消費性電子、手機、PC等市場，紛紛出現需求下滑、庫存調整等現象，原本具剛性需求特質的伺服器，也因部分大型CSP(雲端服務供應商)財報低於預期，也開始出現雜音；不過觀察大型CSP業者並無下修資本支出，伺服器ODM業者也普遍認為，客戶並無修正訂單，目前仍有長短料問題待解決，下半年出貨仍看較上半年升溫，若料況未惡化，全年將持續成長。
近期包括伺服器GPU大廠輝達、CSP大廠亞馬遜、Meta財報皆釋出展望較為保守訊息，不過究其內容，保守的理由大多與伺服器不相干，輝達短期營運遇逆風，主要是來自於中國封控、烏俄戰爭、挖礦需求減弱，影響消費性/電競GPU銷售，不過資料中心相關業務，受惠應用場域擴大，後續銷售不減反增，成為支撐輝達營運的重要動能之一。
而亞馬遜第1季財報表現不盡理想，主因是電商業務遇到瓶頸所致，雲端服務AWS反而是逆勢成長，且為維繫AWS龍頭地位，亞馬遜持續擴大投資資料中心，並未減緩投資。而Meta則並未下修資本支出計畫。至於微軟近年在公有雲服務市佔率逐步攀升，投資資料中心計畫未有消退跡象。
整體而言，北美大型CSP業者資料中心擴建計畫持續進行，雲端伺服器需求持續增溫，業者指出，目前長短料問題還未緩解，目前感受不到需求減弱，料源掌握度才是現階段主要的挑戰。
另有論者指出，通膨將影響企業支出，進而降低企業添購伺服器意願，不過伺服器供應鏈表示，通膨的確可能讓企業支出轉為保守，但相對地，企業在低迷的經濟環境下，可能會傾向採用部署靈活、性價比高的公有雲服務，讓企業不用背負基礎建設的過多折舊壓力，就能讓企業達到數位管理與市場拓展的能力，反而有利於CSP提升市佔率。
CSP客戶佔比達7成以上的廣達(2382)指出，即便第2季缺料問題持續，不過在積極固料之下，預期整體伺服器出貨仍有望優於上一季，依目前訂單能見度，下半年出貨將優於上半年，若上游晶片產能順利開出、讓缺料問題進一步緩解，全年雙位數成長目標有機會達成。
緯穎(6669)營收主要皆來自CSP客戶，儘管短期供應鏈不順，多少壓抑出貨，但客戶並未砍訂單，隨著雲端服務持續擴大，包括企業加速數位轉型，5G、AI、大數據等應用湧現，不斷推升雲端運算的需求，也帶來雲端資料中心產業的持續成長，而緯穎資料中心客戶佔9成以上，未來將受惠此一趨勢。
英業達(2356)方面，第2季受到中國供應鏈不順影響，出貨表現較為低迷，不過隨著中國陸續解封，供應鏈也逐步恢復，預估第3季伺服器將有雙位數季增幅度，全年伺服器出貨保持成長軌道，並以CSP需求最為強勁所帶動。
近年積極拓展CSP客戶的鴻海(2317)，目前在亞馬遜、微軟都佔有一定供應份額，第2季受惠CSP客戶需求強勁，預期不論季對季、年對年都將強勁成長，同時也是公司今年最看好的一項產品領域。
神達(3706)方面，認為第2季伺服器缺料情況較上一季更為嚴峻，將影響出貨表現，不過客戶訂單並無修正，目前努力追料，下半年力拚滿足客戶訂單、達成全年成長目標。
整體而言，伺服器ODM廠短期遭遇供應鏈不順逆風，壓抑伺服器出貨表現，不過目前資料中心需求並未減緩，若下半年供應鏈走順，出貨有機會較上年明顯升溫。
