精實新聞 2013-05-16 09:10:14 記者 陳祈儒 報導 衛星通訊廠2013年Q1季報概況： 公司 Q1EPS 稅後(億元) 季增率 毛利率(季變動) 6152百一 0.96元 1.56 260.7% 14.3%(+1.3ppt) 6285啟碁 0.92元 2.79 23.2% 13.9%(-0.3ppt) 3491昇達科 0.74元 0.34 -25.6% 34.1%(-2.5ppt) 4909新復興 0.71元 0.65 14.2% 23.7%(+4.4ppt) 2485兆赫 0.57元 1.81 450.6% 17.6%(+2.1ppt) 3466致振 0.24元 0.14 -16.9% 14.1%(-4.6ppt) 3419譁裕 0.03元 0.03 -92.8% 18.2 %(-2.3ppt) 2314台揚 -0.64元 -2.57 虧擴大 6.9%(-2.5ppt) 資料來源：各公司公告 陳祈儒整理 衛星與微波通訊廠第一季獲利淡季不淡，除致振（3466）、昇達科（3491）、譁裕（3419）獲利季減約17%~93%之外，各家獲利都不錯的正成長。通常STB、LNB第一季出貨相對穩健，且基地台微波通訊元件屬電信市場、視電信建置進度而定，季節性因素影響不大，加上個別廠商有業外收益，讓微波衛星通訊廠的第一季獲利表現普通優於預期，例如百一（6152）每股獲利重回冠軍，新復興（4909）、兆赫（2485）受惠匯率環境等，毛利率季成長最佳。 百一在2012年第二季單季EPS 1.11元，就一度超越了啟碁（6285）的0.91元而奪下衛星通訊族群的每股獲利之冠，今年第一季再度重回榜首的位置。 百一今年第一季則受惠於北京遷廠的補助金約6、7千萬元新台幣，第一季稅後獲利季增260%（詳見附表），僅次於兆赫的季增450%；兆赫第一季的匯兌收益也有1.02億元，業外收益豐厚。 百一今年第一季的2、3月份營收波動較大，而且在接下來的4月份也再度出現此種情況，後續營收穩定度將是首要的觀察指標。 兆赫雖然有匯兌收益的挹注，但是觀察第一季營益率5.48%，仍高於去年第四季營益率3.38%約2個百分點；扣除1個百分點來自於匯率走貶的效益，兆赫本業的營運績效也有提升，顯示2012年第四季有可能是兆赫近期的業績谷底。 綜觀來看，百一、啟碁、昇達科都在衛星微波通訊族群每股獲利名列前茅的廠商，此次財報排名表現符合預期。 在扣掉匯率環境挹注一半有利的因素，新復興、兆赫是毛利率表現最佳的廠商。這兩家公司2012年的營運成績並不太理想，主要是營收停滯不前，成長動能趨緩。 不過，新復興今年第一季營收23.7億元、在淡季中出現22.7%的季增率，並創下近6季以來的營收新高，毛利率也出現了4.4個百分點的季成長，顯示獲利的回升，不全然是來自匯率上的收益，本業出現回升，主要是來自海外基地台電信產業的回升。 而兆赫第一季營收季減約6%，然毛利率、營益率出現回升，在扣掉1.02億元的匯兌收益，兆赫的第一季稅前淨利約1.08億元，較去年第四季的稅前0.26億元要成長3倍，顯示兆赫的營運有逐步走出谷底的機會，後續要看第二季營收能否再度成長。 衛星微波通訊第二季通常要進入旺季，如果大陸4G LTE電信市場、東南亞、澳洲等新興市場也有新的布建措施，衛星微波通訊今年第二、三季在基地台元件、基地台天線上仍有後續的成長動力。
