MoneyDJ新聞 2026-06-08 12:57:51 鄭盈芷 發佈
AI毫無疑問是近年資金聚集重心，相對的，過去重度綁定蘋果的電子零組件廠則因消費性電子佔比仍高，轉型還需時間；金屬機殼廠可成(2474)2020年處份泰州廠與退出iPhone供應鏈，展現壯士斷腕的決心，可成2026年非消費性電子佔比將有機會看3成，經歷5年多的時間，轉型成效逐漸化為實質業績，而樞紐廠新日興(3376)、兆利(3548)營運同樣面臨轉折，一方面須配合大客戶投資自動化、分散生產佈局，另一方面，面臨紅色供應鏈夾殺，這些蘋概股也嘗試切入新領域，兆利預期新事業有機會2027、2028年發酵，新日興則開始布局航太等利基應用，不過短期貢獻還不明顯。
蘋果報價利潤越來越差是電子零組件近年檯面下很常抱怨的議題，而市場通常會以紅色供應鏈的崛起作為對照，也反映出中國近年在自動化、無人工廠的高速進展，有業者指出，疫情後，美系客戶逐步恢復至亞洲出差的頻率，經歷了2~3年空窗，美系客戶普遍對於中國製造能力大幅升級感到震驚，可以想見，與中國供應鏈密切連結的蘋果更為受到震撼，也據傳在疫情後，蘋果加大力道要求台廠積極投入全線自動化。
對台廠而言，挑戰在於必須同時滿足三項要求：既有產品導入自動化、擴大中國以外生產布局，以及為新專案投入資源。業者坦言，中國在自動化速度、成本、原物料與生產規模上仍具優勢，若不考量地緣政治風險，中國仍是極具競爭力的生產基地。台廠較難在低成本大量製造上正面競爭，台廠做1件的價格，陸廠可以做4件、甚至10件。
不過，台廠在研發、工程與基礎研究能力上，仍持續受到國際客戶倚賴，這也是台灣科技供應鏈在AI時代仍能發揮價值的關鍵。只是對於AI資源排擠下的消費性電子產品而言，2026年仍難稱樂觀，也迫使蘋概零組件廠加快轉型腳步。
不過轉型並非一蹴而就，金屬機殼廠可成董事長先前回應外資質疑轉型過慢時表示，「這是巨大轉型，不是小整型」，更建議投資人要以10年為單位來檢視轉型成果，如今，可成啟動轉型已過5年多，2026年伺服器佔比可望達2成，若包括生醫、半導體、航太等布局，2026年非消費性電子占比有望達3成，洪水樹看好，未來3年內伺服器佔比就有機會超過筆電，轉型已逐步進入收成期。
樞紐廠新日興2026年則因蘋果將推出摺疊iPhone受到關注；新日興作為蘋果樞紐主力供應商之一，被市場點名可望受惠摺疊機，不過新日興並不評論與客戶相關訊息，而近年受到成本擠壓、消費性電子市況保守等影響，新日興毛利率也較有壓力，公司除了持續布局AI智慧眼鏡等具發展潛力的新應用，在非消費性電子領域，其實公司也多點佈局航太等新應用，並且透過轉投資切入AI伺服器領域，不過因新日興消費性電子營收貢獻較高，轉型都還需要時間發酵。
兆利對於2026年看法也較為謹慎，2026年除了持續優化成本，其實公司近年也將資源聚焦投放在未來有潛力、有規模的應用，未來會慢慢走向機電整合，而不是單純機構件產品，預計2027、2028年新品將會發酵，而兆利近幾年布局新應用範疇涵蓋伺服器相關高速傳輸機構件、機器人等，不過具體內容都還需要待合適時間再向市場揭露。
蘋概股已難再單靠既有消費性電子紅利支撐成長，中國供應鏈競爭、蘋果自動化要求、全球生產布局重組與AI資源排擠，正同步推升台廠轉型壓力，卻也加深了台廠轉型的決心。
(圖片來源:資料庫)
