MoneyDJ新聞 2026-02-26 16:15:00 黃立安 發佈
IC設計業者達發(6526)今(26)日舉行法說會，執行副總經理暨發言人謝孟翰表示，受惠客戶拉貨動能升溫，預期今(2026)年第一季營收將較2025年第四季及2025年同期同步成長，展現淡季不淡。展望全年，看好整體營收維持穩健增長，其中光通訊業務營收有望逐年呈現倍數成長，並與乙太網路產品線為成長雙引擎，2026年兩大產品線合計營收占比可望近兩成。
回顧2025年營運，達發全年營收為209.3億元，年增9.4%，創下歷史新高，歸屬母公司業主淨利為29億元、年增7.1%，EPS 17.32元。謝孟翰表示，受惠於光通訊及低軌衛星地面接收設備的策略性布局持續發酵，營收步入規模擴張期。
針對兩大事業群展望，謝孟翰表示，網通基礎建設事業群方面，從本季起涵蓋固網寬頻、乙太網路及光通訊產品營收佔比已從2024年的35%，上升至2025年的45%，預期2026年佔比將進一步增加。
光通訊領域，謝孟翰指出，公司憑藉成本結構及低功耗表現優勢，光通訊產品優於公司平均毛利率的水準，且客戶布局持續擴大下，2026年將迎來加速成長，未來幾年預計維持逐年倍數成長的趨勢，中長期成為核心產品線。
其中成長動能來自既有技術單通道50G SerDes，提供4通道200G以及8通道400G PAM4 DSP，從2024年的小規模出貨至2025年成功拓展至多家全球前十大光模組客戶，進而拓展供貨至多家雲端服務供應商(CSP)。此外，達發的主晶片PAM4 DSP從2025年下半年開始搭配Transimpedance Amplifier (TIA)提供完整解決方案，提升產品價值。技術升級部分，高速單通道100G技術相關產品已於2025年第四季正式Tape-Out，並獲多家全球前五大光模組客戶Design-in，預計2026年年度中間會搭載新一代TIA進入量產。同時更高速單通道200G技術的開發已經在進行中。
乙太網路方面，謝孟翰表示，目前進入到產品規格升級與往高階應用推進的轉型期。在低軌衛星地面接收設備領域，主要客戶於2025年已躍升為乙太網業務前三大客戶，同時也穩定供貨給其他一線運營商。
謝孟翰指出，隨主要客戶衛星部署進入快速擴張期，帶動地面接收設備需求強勁。尤其在規格演進上，主要客戶傳輸頻寬由1G邁向2.5G的升級趨勢，預期帶動乙太網PHY晶片出貨價量同步成長。此外，衛星定位晶片也於2025年正式切入低軌通訊衛星一線運營商。
除乙太網路2.5G PHY的推出，交換機Switch產品亦朝規格升級演進，2.5G交換機預計於2026年上半年送樣，以滿足客戶從1G升級至2.5G的需求。高階產品10G PHY也在2025年下半年正式出貨，搭配達發10G-PON及聯發科(2454)Wi-Fi平台，提供具競爭力的高階解決方案，出貨區域成功覆蓋歐洲及日本、韓國等，預期2026年將帶來更多營收貢獻。
至於固網寬頻旗艦產品10G-PON，謝孟翰表示，目前全球10G-PON滲透率僅約20%，市場成長空間大。公司與聯發科的Wi-Fi合作，提供多家一線運營商完整解決方案下，已在歐洲市場見效，近兩年寬頻產品歐洲地區營收貢獻顯著成長，10G-PON的成長率優於整體寬頻產品。2026年將加速北美市場布局，預計歐洲加上北美營收佔比將接近達發寬頻事業的50%。同時下一世代25G-PON將於2026年上半年送樣。
針對高階AI物聯網事業群，謝孟翰表示，營收佔比從2024年55%降至2025年50%，消費性產品比重下降。其中助輔聽領域是看好的藍海市場，2025年第四季開始正式攜手全球前五大助輔聽品牌，陸續推出幾款具備OTC功能的新產品，未來將拓展至醫療等級的助聽器。此外，旗下產品也已有成功進入全球前三大電競品牌的鍵/鼠搖桿控制器高階藍牙晶片供應鏈，目標從消費市場拓展至B2B應用。
