MoneyDJ新聞 2021-03-15 10:31:12 記者 蕭燕翔 報導
美債殖利率升勢未見緩解，引發全球股市賣壓，越來越多市場評論認為，聯準會恐得釋出下一波實質動作救市，其中扭轉操作引發最大討論，亦即賣短債、買長債，拉近長短期利率利差，最快時間點可能在本周貨幣會議後宣布；無論結果如何，都代表資金極度寬鬆的環境已趨尾聲，有利利率敏感的金融股長期評價。
美國十年期公債殖利率上周五再度飆升到1.64%，不少評論認為，本周聯準會貨幣會議(3/16-3/17)可能祭出新一波救市措施，被點名可能的動作包括對通膨信心喊話、扭轉操作、調整美債隔夜回購利率、甚或調整利率等，其中信心喊話恐已力道不足，按照先前經驗，賣短債、買長債的扭轉操作，獲最多討論聲浪，這也是繼2011/9、2012/7月兩度啟動後的史上第三次，前兩波的規模各為4千億美元及2,670億美元。
扭轉操作的概念，是聯準會透過公開市場賣出短債、並買入同等規模長債，整體救市規模並未擴張，但有機會藉此推高短期利率、壓低長期利率，使殖利率曲線趨平；該政策動作的好處在於無須再度擴張聯準會資產負債表、也避免進一步刺激通膨、另也降低長率維持支撐等待經濟復甦動能等。
不過本次會議是否會最佳時間點，還存討論空間，且相較於前兩次扭轉操作的背景，此次對經濟成長的預期相對正面，聯準會或也有可能靜待市場適度修正與進一步經濟數據確認，再行出手。
無論聯準會是否有新一步動作，但在此波疫情後的極度寬鬆環境，應該都有逐步退場必要，對金融業來說，因過度浮濫游資造成的利差壓縮與低利率，也已開始反轉。市場認為，美債殖利率是最敏感的領域，美債殖利率的走高，對壽險業評價影響最直接，富邦金(2881)、國泰金(2882)開紅盤後股價都已反彈一成左右，與外幣利率關聯度較大的兆豐金(2886)、中信金(2891)，也在反映外幣利差有機會止跌回升下，獲買盤回流，成為金融業此波領攻的主要指標。
