MoneyDJ新聞 2015-02-10 10:53:01 記者 蕭燕翔 報導
客戶淡季需求降幅低預期，機構件廠谷崧(3607)元月營收有望維持在10億元以上，年增率超過八成。而因經濟規模對毛利率挹注超過預期，法人上修去年與今年的營運數字，其中去年每股稅後盈餘即有挑戰6元實力，今年營收成長也將有15-20%水準，每股稅後盈餘上衝7.5元。
谷崧去年營運拉尾盤、倒吃甘蔗，靠第四季兩大美系客戶的新機熱銷，單季營收不僅衝上歷史高峰，全年營收成長也超過17%。法人近期再度調升該公司前季獲利預估，預期單季毛利率將挑戰24%的歷年高峰水準，單季每股稅後盈餘將超過3.5元，創下新高，去年每股稅後盈餘甚至不排除已有6元，優於預期。
展望本季，雖進入谷崧的傳統淡季，但今年主要客戶的淡季減幅低於往年，加上去年基期偏低，法人預期，今年上半年該公司的營收年增率都將繳出超級亮眼成績。以元月來說，法人預估，營收仍能維持在10億元以上，年增率超過八成，本季營收即便較前季下滑超過兩成，但年增率仍將有六成以上，且已是去年第三季的旺季水準。
谷崧認為，今年主要客戶的成長動能都不看淡。其中在兩家美系客戶方面，雖第一季都會有季節性的訂單下滑，但因去年客戶新機集中在第三季底、第四季初，對上半年挹注有限，以年度訂單來看，客戶貢獻仍將有兩位數的成長。法人預期，兩家客戶今年營收挹注仍有機會年增兩成水準。
另外，來自陸系手機廠的部分，因市場走向兩極化，低階手機對塑膠機殼的需求強勁，谷崧也已打入部分供應鏈，掌握不錯機會，今年來自陸系手機機殼廠的成長貢獻也會有15-20%水準。
法人預期，因谷崧的毛利率結構與營收規模高度相關，以第一季營收就有機會拉高至去年第三季旺季高峰來看，初估單季毛利率也將有17-18%水準，單季每股稅後盈餘可望拉高至1.5元，創下同期新高。今年營收年增率也將同步上修至15-20%，每股稅後盈餘挑戰7.5元。
谷崧近年也維持高現金股利的配發傳統，法人認為，以去年每股稅後盈餘挑戰6元來看，今年每股配發現金股利將超過4元，對照目前股價，隱含現金殖利率6%以上。
