MoneyDJ新聞 2024-05-16 09:52:39 記者 蕭燕翔 報導
壽險雙雄富邦金(2881)、國泰金(2882)下周法說會將登場，法人點名，因台美股市聯袂創高，加上債券今年殖利率一度衝高後趨穩，股債多由多頭掌握趨勢下，有助於壽險淨值想像，而隨聯準會9月降息預期再起，若成真、壽險業避險成本應可獲得控制，未來半年的壽險展望應偏正面可期。
壽險業第一季法說會通常都會公布前一年底的隱含價值，在影響隱含價值的幾項因素中，調整後淨值應可年增，只是去年業界初年度保費(FYP)多呈下滑，僅能靠結構調整穩住新契約價值(VNB)拚持穩，不過整體隱含價值維持近雙位數年增應可期。
而前四月獲利分居金控冠、亞軍的國泰金與富邦金，市場最關注的獲利動能與經常性收益率走勢方面，其中獲利動能與全球股債高度相關，今年以來多頭掌握多數發球權；至於經常性收益率，年初法說會兩家壽險多認為，今年避險前經常性收益率有年增空間，但避險成本還有走升壓力，也就是實際影響壽險獲利的避險後經常性收益率的年對年趨勢，關鍵在避險成本，因美國連續公布就業數據與通膨數據，再度支持聯準會9月降息，若順利降息縮減台美利差，有助壽險業避險成本走升趨勢放緩。
富邦金去年底每股淨值54.91元，法人預期今年第一季底將突破56元，對照目前股價，股淨比約1.3-1.35倍。國泰金去年底每股淨值48.64元，今年第一季底有機會超過50元，目前股淨比則約1.1-1.15倍。
